自小作文风波后，董宇辉“出走”$东方甄选(01797)$ ，自立门户“与辉同行”。东方甄选内部开启赛马机制，后续双方场观云泥般的表现，充分印证了董宇辉超级IP的影响力。
如何给现在的东方甄选估值呢？先来看看超级IP的市场定价，罗永浩曾说，在他退出交个朋友管理层之前，他拿走了当时大部分利润，李佳奇在美ONE也要拿走50%以上的利润，这就是市场给超级IP的定价。但在东方甄选董宇辉并没有拿到天价，也就是说现在东方甄选的股东们是“占了”董宇辉的便宜。
截至今日（2024.06.10），东方甄选市值146.58亿，市盈率（TTM）22.63,反推滚动盈利为6.48亿。假如董宇辉宅心仁厚地只拿走其中的15%，那么净利则来到5.48亿，估值给到20（同期去IP化的交个朋友市盈率为15），对应市值110亿，相当于当前市值的7.5折，对应合理股价15.32x0.75=11.5港币。
横向对比下京东，京东当前市值3278.21亿，市盈率(TTM)12.79,市值仅相当于东方甄选的22个东方甄选。但两者营收却相差百倍以上，京东营收破万亿，而东方甄选尚不足百亿。这当然有京东因失去成长性，市场估值偏低的原因，但也从侧面反映东方甄选并不便宜。
虽然东方甄选很早就意识到了商业模式建立在超级IP上的脆弱性，开启了一系列的去董化操作。但从结果来看无疑是失败的。考虑到这种商业模式的脆弱性，在没有彻底去IP化成功之前，即使再看好东方甄选的成长性，也应合理控制仓位。
当前股价15.32港币，离毛估价格11.5港币相差甚远，留待持续观察。