$科大讯飞(SZ002230)$ 瑞银财管：提高AI行业增长预测、看好半导体及软件受惠　料AI浪潮「大者恒大」、科技巨企拥先发优势

料AI浪潮「大者恒大」、科技巨企拥先发优势

来源：香港经济日报

· 瑞银财富管理投资总监办公室股票策略师Sundeep Gantori称，企业AI支出能见度提高，提高AI行业收入增长预测

· 「AI应用与模型」增速快过「AI基建」

· 2024大选年促更多AI监管讨论

人工智能（AI）成为投资界新宠，瑞银财富管理投资总监办公室股票策略师Sundeep Gantori接受本报专访时表示，随着企业AI支出能见度提高，该行提高AI行业收入增长预测，预期随微软CoPilot、OpenAI的GPT Store等出现，将带动企业应用AI，并预期AI浪潮中「大者恒大」趋势持续，坐拥充裕资金的大型科技企业具有先发优势。

瑞银近月发表报告，预计在2022年至2027年期间，AI行业收入将增长约15倍，从2022年的280亿美元增长到2027年的4,200亿美元，年均增长率为72%。Gantori认为，2024年半导体和软件行业有望乘着AI浪潮快速增长，若将AI行业划分为「基建」以及「应用与模型」，前者2022年到2027年的年均复合增长率为50%，而后者则为152%。

GPT Store出现是AI的「iPhone时刻」

报告提到，半导体行虽然具有周期性，但近期AI基建需求稳固下，行业处于有利位置，而AI需求提升，有助软件行业的经常收入基础。Gantori又提到，外界形容GPT Store出现是AI的「iPhone时刻」，预视巨大的用户使用率，Gantori解释，此工具吸引开发人员构建AI应用程序，同时促使用户透过传统个人计算机和其他消费电子产品使用AI服务。

瑞银报告估计，GPU和芯片将成为近期强劲AI支出最佳受益者，但料去年推理芯片占整体AI计算芯片需求不足10%，而训练则占90%，随着生成式AI使用增加，预计到2025年，推理份额将增加到20%以上。

四大途径网络企业变现AI

AI如何帮助互联网企业？Gantori认为，网络企业变现AI主要有四大途径：

（1）生成式AI创作内容、

（2）聊天机器人服务缔造订阅收入、

（3）串流媒体及广告公司可透过提供个性化内容，提高使用者参与度、

（4）媒体及电商利用AI提高预测准绳度，以推出新产品和服务。

随着AI冒起，相关监管讨论亦有所增加，Gantori认为，全球多场大选年内举行，预计AI监管讨论更见频繁，料2025年才会有更多具体监管出台。瑞银报告提到，从区域来看，中国AI规范目前处于最先进的地位，其次是美国及欧洲，估计欧洲或会针对AI规范，尤其隐私方面加强监管，而美国政府料将努力取得平衡，避免AI规范抑制创新，侵蚀美国以及其主要科技平台的重要先行者优势。