对标美股论估值，比亚迪还是有点贵，茅台估值合理

1）茅台 对 帝亚吉欧

帝亚吉欧 2022年净利润与2019年净利润基本一致；茅台 则以约15%的年速上涨

二者的ROE均在30%附近，但帝亚吉欧负债率高于70%, 而茅台主要是合同负债，无有息负债，负债率低于20%

茅台市盈率为33，帝亚吉欧为25

基于茅台成长性与高确定性，茅台估值合理

2）比亚迪 对 特斯拉和台积电

比亚迪 今年利润开始爆发，同比增长281%，营收增长84%，预计ROE高于10%，市盈率76

特斯拉 今年利润同比增长169%，营收增长58%，ROE为25%，市盈率54

台积电 今年利润同比增长67%，营收增长42%，ROE为30%，市盈率15

对比看来，台积电肯定被低估，比亚迪还是有些高估（但比亚迪是国内最有科技实力的公司，有大的发展空间，有大机遇，亦有高风险），难怪巴菲特抛比亚迪，买入台积电。

A股里估值合理的高确定性公司很少，大家一起来找一找：

真是很难找到下一个茅台，寿仙谷有希望吗？

真正感觉最好的运动是游泳，百花湖游完泳，还能看夕阳

$贵州茅台(SH600519)$ $寿仙谷(SH603896)$ $比亚迪(SZ002594)$

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