1、投资本质
买股票就是买公司,就是买入一家公司未来现金流的折现值。
前者是定性的表达,后者是定量的表达,一切的股票投资均是由这个“第一性原理”来展开。
离开了这个第一性原理去谈股票投资,就是缘木求鱼。
2、投资策略
与其预测风雨,不如打造诺亚方舟;
与其猜测牛熊,不如见便宜了便买入、分段买入,并以年为时间单位长期持有;
投资的出发点和落脚点,一定要放在优秀、低估或价格合理的企业身上,切不可寄托于牛市大潮的全部上涨之上。
3、买入系统
(1)整体大熊市低迷期;
(2)“王子”一时遇难;
(3)长牛股阶段性深度调整之时。
4、卖出系统
(1)发现买错了,立即改正(投资这事儿,如果不是圣人,谁也难免犯错,关键是别犯灭顶之灾的错误);
(2)贵得太离谱儿,一般高估不卖,贵不贵看十年;
(3)基本面恶化,主要是被颠覆或竞争根基被动摇(一时增长放缓具体研判);
(4)找到性价比更高的,此招儿慎用。
力争投资组合穿越牛熊,绝不进行波段操作(老虎长翅膀的事儿干不来)。
坚决规避两个卖出:
(1)大跌“吓”得卖出,那是愚蠢的卖出;
(2)认为赚钱了“乐”得卖出,那是糊涂的卖出。
5、持股座右铭
不想持有十年,就不要持有一分钟。
6、投资风险
波动并不是风险,哪怕巨大的波动,如调整百分之三十、五十,也不是风险。
真正的风险来自于:
(1)本金的永久损失;
(2)长期回报不足,如跑输无风险利率(债券、定期存款收益)、上证指数(沪深300)、长期通胀。
7、收益预期
与上面“跑输”相反,底线是实现“三个跑赢”,争取回报高于基准指数几个小点点,达到投资优秀的水平。
8、持股心态
就当钱“烂”在股市里了。