市场并不总是站在优秀投资人这边,极端行情下,投资大师也难以避免巨大的回撤。
即便是巴菲特执掌的伯克希尔,历史上也经历过三次超过50%的净值回撤,分别是在1973-1975年、2000年前后、2007年。
他在文中再次重复了那句经典的“在别人贪婪时我恐惧,在别人恐惧时我贪婪”。
在文章中,巴菲特直接下结论:“未来10 年,持有股票的投资收益率几乎可以肯定会高于持有现金,而且可能会高出很多。”
“我不想对股市发表什么看法,我要再次强调,我连股市未来短期是涨是跌都根本不知道。我将会遵循一家开在空荡荡的银行大楼里的餐馆打出的广告上的建议:
‘你的钱放在哪里,你的嘴就放在哪里。’
今天,我的钱和我的嘴都放在股票上。”
在这篇文章发表前的一个月间,巴菲特先后出手6次,大量买入高盛、比亚迪、通用电器等公司股份,伯克希尔持股的富国银行又以 151亿美元收购美联银行。
在这篇文章发表 5 个月后,美股触底反弹,迎来了长达十年的牛市。
当2008年次贷危机过后,人们惊讶地发现,巴菲特从这次危机中赚取了超100亿美元,回报率40%,远超同期美国政府救助陷入困境的企业所获得的12%收益。
面对巨大的回撤有一个方法是跑得快,快到不需要面对巨大回撤。
如果跑慢了,回撤已经发生,面对回撤的方法,就是熬过去。
《巴伦周刊》曾计算过,如果在1972年“漂亮50”的最高点、估值最疯狂的时候买入,不管波动如何,一直持有到计算当年(1998年)。
结果发现,高位买入漂亮50、期间经历最大80%的回撤,20多年的年化复合收益率只比标普指数的低1%。
真正的好公司,熬过去,时间可以熨平波动。
“熬”这个字说起来毫不费力,做起来很苦。市场大跌时焦躁,市场上涨时狂热,是人的本性。
培养那种毫不焦躁地持有股票的性情,光靠性格是不行的,你需要在很长的时间内拥有大量的求知欲望,并且通过跨行业的广泛阅读来满足自己的求知欲。这是芒格的看法,也是芒格自身的实践。
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市场并不总是站在优秀投资人这边,极端行情下,投资大师也难以避免巨大的回撤。
即便是巴菲特执掌的伯克希尔,历史上也经历过三次超过50%的净值回撤,分别是在1973-1975年、2000年前后、2007年。
坚持是成功的关键,只有经过时间的考验,才能看到真正的价值。市场波动是正常的,不必惊慌,只要坚信公司的未来,耐心等待,最终将收获回报。
真正的好公司,熬过去,时间可以熨平波动
撸起袖子用力砸,跌不动了加脚踹!满仓股指空单继续持有!
赞同!! 信判断。
一个让亿万股民诟病的市场,不能说是好市场!
单一个熬字,便需要投资者终生修炼!投资,确实是一场修行。