也许是不知梦的缘故，迷离之人追逐幻影。
当前市场，对于猪肉板块的最大的疑问，是猪周期何时反转，猪肉价格何时上升，从而带动猪肉股集体上涨。
在我看来这实际上回避了更重要的问题，那就是未来的猪肉行业，是否真的存在涨价的空间
从21年开始，猪肉板块就在等待下一个春天，19年牧原十倍的印象过于震撼，以至于所有人都在期待，下一个猪周期的降临。然而新的造富机会一直没有降临，一年又一年，只有股价的跌跌不休，不知不觉间，离19年那个躁动的春天已经过去五年了。
即使是最乐观的人，也应该想明白：
19年那种史无前例的猪周期，不会再来了。
我们分析周期性的板块，第一层的框架，是供给和需求。想当然的，很多股友认为，猪肉消费具有刚性，而供给具有弹性，那么只要亏损个几年，那么很多猪厂退出，价格不就能涨上去了吗，所以现在猪肉价格越低，越是要抄底，马上就反转了。
但是结果却是四年来越抄越死，为什么，因为农产品周期和煤炭、石油有着本质上的不同，那就是供给恢复的太快了。猪肉企业的逆周期调节能力太强了，总是能够保证足够的能繁母猪数量。
散户都知道熬死对手，猪厂如何能不知道，何况之前牛市年融了那么多的资，建了那么大的产能，怎么可能轻易倒下。
这也是为什么行业始终无法彻底出清的原因。猪肉行业，在商业模式上已经沦落到不如钢铁的程度了。
但是实际上猪肉还不如钢铁，作为民生物资，国家并没有去产能去库存的迫切需求，相反，猪肉如果上涨，国家还会投放储备，进一步压低了潜在的行业利润。一个长期的低利润行业，处于惨烈的出清过程，这是当前猪肉板块的现状。
18-19年的猪肉熊市，最终是以雏鹰农牧的退市收场，这次恐怕也得献祭牧原股份或者新希望这样的巨头才能走出来。
最后我们回顾一下，为什么19年那波猪周期会这么强，因为当时非瘟短期内杀死了大量的母猪，同时农户大量退出，集中性的消灭了产能，国家储备猪肉被击穿。
所以后续出现了超大规模的产能建设，永久性的改变了行业的格局，现在养猪企业的管理水平，生产规模和当时已经不可同日而比，散户过多的格局也永久性的改变，19年的超级周期不会再回来。
我们对行业未来的潜力，需要有一个更理智的判断。
最后，关于本轮周期谁会是下一个雏鹰退那样的祭品，我没有答案，但君子不立危墙之下，我会保持思考，在合适的时候再出手。