$文灿股份(SH603348)$ 丰田官宣全系搭载一体化压铸技术，一体化压铸得到全球最大车企全面认可，即将全面渗透平价市场，天花板明显提高！首推文灿股份！
事件：
2023年6月12日，丰田在2023 technical workshop中首次公布电动化战略的技术细节，官宣BEV Factory将由独立团队运营，并将一体化压铸与固态电池、智能软件并列作为下一代纯电车型的终极技术（其中固态电池会较晚上车）。在发布会上，丰田公司展示了通过运用一体化压铸技术，公司将整车生产过程的33个生产步骤/86个零部件简化为一个步骤/单一零部件，将车身研发费用降低50%、工厂投资额减少50%，在大幅降低生产成本的同时减重10%；公司将采用三段式车身，即前后一体化压铸底板+一体化电池仓的技术路径，与特斯拉下一代车型（next gen）一致。发布会后丰田股价两天大涨10%，市场反响热烈；
丰田在2022年业绩会上指引2023财年集团销量1138万辆，是全球最大mass market brand。丰田的认可，意味着一体化压铸在平价车型上依然有显著的综合成本优势，渗透率天花板将从豪华车市场扩充到整个乘用车市场。
我们预期其他全球车企也会加紧对一体化压铸技术的量产研究，行业趋势迎来加速渗透的拐点。
标的推荐：文灿股份，一体化压铸龙头tier1
公司具备独一无二的行业卡位，在设备端获取了力劲两版机排他供应协议，在客户端将于下半年迎来蔚来和理想两个大客户的快速放量，前者通过降价10%有望订单翻倍（特斯拉已验证效果），后者将于年底投产北京纯电工厂，文灿子公司天津雄邦借助地理位置优势已成为其唯一超大铸件供货商。公司一体化压铸量产客户包括理想、蔚来、小鹏、华为等国内先锋新势力，待量产客户包括宝马、大众等一线主机厂；
公司前期业绩受产能前置带来的折旧增加和蔚来放量不及预期拖累而有所波动，下半年两大头部客户的快速放量将带动即期业绩反转，行业渗透率拐点将加速公司成长；
我们预期文灿23/24年净利润将达到4.8/7.5亿，对应目前分别23/15倍PE；
底部反转，重大推荐！