再论绝味食品的护城河

来自望气占星的雪球原创专栏

伟大的企业要有伟大的基因。就好比赤水河畔的茅台，伤药的王者云南白药，莫不如此。一个卖鸭脖子的公司，要说与他们有同样伟大的基因，那是不可能。然而从基因而论，$XD绝味食(SH603517)$ 的确很特别。

特别之一，标准化。终端傻瓜式售卖，决定了直营在激励方面更需要管理力。这不是需要高智商才能完成的动作。也不会像海底捞那样，需要同情心同理心达到直觉程度的员工。会卖货会打扫卫生，就行，这是一个傻瓜式管理就能够hold住的行业。这个我已经在之前的评论中叙述过了。不再多说。

特别之二，冷鲜。很多人不知道这是非常重要的一个护城河。但是这的确是。现在都是网络的时代，但是如果要冷鲜状态下，快速寄送一个物品，很可能寄送和保鲜成本就已经超过了物品的实际价格。等于是，线下的渠道的价值不会因为线上而产生非常大的冲击。而这个保证了线下渠道的价值。绝味食品有10000家店，而这10000家店之所以没有被线上渠道打得落花流水，正是因为它有冷鲜这个护城河。

特别之三，O2O。不光是饿了么还是美团外卖，都是很好的销售渠道，等于绝味食品庞大的门店的影响力在这个因素下不是被削弱，而是被加强。如果在传统的B2C时代，没准还有担心，但是O2O无疑是是额外的利好。时势造英雄，O2O是一个很好的时势。

特别之四，庞大的工厂和供应商供应能力，和数字化管理能力。这个投资在上市以前已经基本完成。等于新进的投资者是来摘果子。真是幸福的股东啊。

特别之五，管理层的思路是清晰的，风格是稳健的。这个之前有分析过。就不再重复了。

特别之六，客单价不算高。这决定了社会资本很难大规模涌入，否则会无利可图。集约式采购，集约式供货，傻瓜式销售，反倒可以赚点小钱。

总之，标准化和冷鲜，这两个维度筑成了很好的防火墙和护城河，使绝味食品，既不像其他餐饮企业那样有非常高的管理难度，又不会像其他线下连锁企业一样一下子被网上打得稀巴烂。借助O2O，它反而可以扩大它的销售边界和提升服务便捷性。

我一直说，这个企业是低估的。它很像没有互联网时代的苏宁电器。然而苏宁没有冷鲜，所以网络时代之后，它就一直低迷。然而老股民不会忘记苏宁电器在网络销售起来之前，那段不可一世的发展阶段。

小苏宁，慢慢走