由于美林投资时钟仅通过产出缺口、通胀两大指标来划分经济周期，没有考虑流动性这个变量，2013年之后中国大类资产表现时常与美林投资时钟不符，例如2014年7月~2015年6月对应美林投资时钟的衰退期，股市表现应该较差，而实际上这个阶段中国股市是牛市。《荀玉根讲策略 少既是多》我咋感觉现在情况有点类似呢？美林时钟是衰退期，但股市可能是牛市。