今日最强的就是电力+芯片，而这个板块之前就多讲过他们的推动性，而芯片是昨日重点思考的，而今日整体的爆发并没有达到预期性，但也没有失望，在大盘下跌的情况能走出这样的推动就不错了，而明日电力的分岐，看是否能回流入再一次的推动是关键，而且预期未来会持续，看好未来5个月时间的趋势爆发性，这一点建议看昨日的文章。
当下最强核心主线肯定是：电力。但是明日预期将迎来分岐，但不代表分岐之后就是结束，而且上次我也讲了，7月1号之前整体电力走的是趋势，而事实证明就是走的趋势路线结构性。而当下要考虑的是未来电力为什么还能爆发？整体估值是多少？哪些能参与？
一、未来电力为什么还能爆发吗？
1、驱动1：5月24日《上海市促进绿色电力消费加快能源低碳转型实施意见》印发。其中提及，到2025年，绿电交易规模达到50亿千瓦时以上。
驱动2：据《中国电力供需分析报告2024》预测，2024年全国全社会用电量将达到9.8万亿kW·h，比上年增长6.5%。
2、变量1：《电力市场运行基本规则》的修订和2024年7月1日开始实施。
变量2：二十届三中全会7月在北京召开，而从刚开始的座谈会上来看，电力改革将成为了重磅看点之一！
以上就可以看到，未来的变量和驱动力多能让电力持续消息刺激，带动更进一步的爆发性。电改的核心，就是火电是最大的储能，解决绿电不稳定性对电网的安全冲击，往大里说，电网才是最底层的国家安全之一，任何改革都是为了更安全，就这么理解，化学储会被火电彻底打趴下！
二、整体估值是多少？
1、PB(市净率)：1.68
从这里来看，整体还是低估的，而且随着电力的涨价，整体的会进一步的下降。这个才是最关键的推动力。
2、PE估值：19.2。
当下整体还是中位数据，而且同样随着涨价，整体会带来大的低估值思考，更会有更大的推动性。
三、电改激发火电质变：
深改委会议审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》，构建供需协同、灵活智能的新型电力系统，推动市场机制和商业模式创新。我们预期容量电价、现货市场等均有望加速建设。
电改切下火电的第二刀、将引发质变。2021年电力板块大涨思路在于：绿电具备高成长及环境溢价，#第一刀切出了绿电资产，从过往的PB估值体系向15-20倍的PE估值体系切换。而站在当前，剩余的火电部分又走向分叉路口：
1、挂钩煤价的发电的电量远期将下降；
2、挂钩绿电成长的调峰电量会增长。
3、电改的第二刀切出调峰利润，将与绿电一样，走向PE估值体系。
4、案例：被忽视的调峰收入/利润体量。标志性的是，华能国际：2022年报中明确提及形成14亿调峰收入，这部分收入已经显现。我们的深度报告测算，未来火电的度电调峰收入净增厚将超2.2分钱。4000亿度电的华能的调峰收入净增厚可达100亿元，且成本或由存量发电业务主要承担。重点是：这部分调峰收入并不挂钩煤价，而是挂钩绿电的发电量增长，是类储能的成长模式。
所以火电绝非无米之炊的炒作、而是有扎实的业绩基本盘。受益于煤价回落及长协比例提升，火电公司迎来底部的业绩反转，诸如粤电力、申能中报业绩超预期。三季度用煤成本仍将下降，火电水电均将改善，且电力作为显著的防御/逆周期品种，在今年具备连续多个季度的同比、环比双重改善的确定性，电力将在多个板块横向对比中脱颖而出。
四、龙虎榜+资金行为：
从这里可以看到，5月最活越的两大游资，全部在电力上持续深耕，而最热的整体就是：
明星电力+大连热电+吉电股份。特别是明星电力，整体两个多在里面持续蹲点。
而这里就最有意思了，周末我视频就讲了他，整体也说了，这个是呼家楼难得包场，而且一个公司上投入了超过了3.8亿，整体如果去掉做，整达到了6亿资金，这样的体量是他今年最大的出手了。所以值得尊重。而为什么敢电力上这样做，本质还是因为我们上面写的道的思考，也就是基本面，而不是技术面。
五、哪些能参与？点赞+转发+留言（哪些电力能参与？价值思考考虑在哪里？）
1、火电思考：整体核心重点肯定是从受益和边际改变上去看，而从我这里思考来看，重点可以关注的就是 XXXX、XXXX；区域龙头XXXX、XXXX。（稳定思路是关键）
2、情绪思考：整体重点看是XXXX+XXXX。(当下3板有4家，XXXXX)
3、资金思考：XXXX（3.8亿还在里面，现在价值预期在4.5亿）+XXXX
以上三个维度是值得大家思考和学的，更重要的可以从这里挖到预期的价值和配置性，而这一点就是看每个人的认识和思考，之后运用技术上再去把握了。当然我这里就不公司这三个维度思考背后的公司是谁，怎么想法的。留给铁粉们了：点赞+转发+留言（哪些电力能参与？价值思考考虑在哪里？）