$宏发股份(SH600885)$  宏发股份半年报点评：Q2营收增长1.27%，净利润增长-0.58%，业绩略低于预期。

分产品看，通信19%的增长低于预期（此前预期30%）；功率继电器-7.29%的增长低于预期（预期在-5%-0%）；低压开关15.3%的增速低于预期（预期在30%）。高压直流算是超预期55%的增速，国内市场份额在40%，海外绑定了大部分车企，这块应该也是公司的核心竞争力。至于汽车的-25%算是符合预期，关注这块业务下半能否出现企稳反弹，从上汽等大型车企来看，他们对下半年的态度要比上半年乐观一些。另外，公司一些新业务增速也算是符合预期的，让投资者看到了公司横向扩张的能力。

整体看公司的半年报差强人意，个人下调公司的盈利预测至营收增长5%-10%，净利润增长0-5%。目前估值是26倍，估计短期也很难涨上去了。但优质的核心资产值得大家去等待。