| 发布于: | Android | 转发：10 | 回复：14 | 喜欢：45 |
今天查询CDE，$通化东宝(SH600867)$甘精胰岛素报送NMPA审批，预测今年12月中旬上市。
通化东宝甘精胰岛素上市以后竞争格局如下。
通化东宝的门冬胰岛素已经报产，上市以后竞争格局如下。
既往通化东宝使用甘舒霖N替代甘精胰岛素进行市场推广，可以说是一种无奈之举。
根据最新版《糖尿病诊疗指南》，基础胰岛素+餐时胰岛素是标准治疗方案。
通化东宝也布局了第四代胰岛素甘精/赖脯胰岛素研发。
目前为止，中国内地胰岛素渗透率是13%，美国胰岛素渗透率是26%。未来胰岛素使用患者仍然有成倍增长可能。
重庆市甘精胰岛素中标价分别是，赛诺菲191元/支，联邦制药142元/支，甘李药业141元/支。
未来的胰岛素市场参与者还包括:东阳光药，中国生物制药，乐普医疗，亿帆医药，双鹭药业，海正药业，天士力，复星医药，四环医药，恒瑞医药，华东医药。
目前市场给的价格已经考虑到甘精胰岛素这个因素了
按照今天收盘价计算，PE为29.6倍左右，按照中报见面会的说法，4季度恢复到双位数增速，但是，甘精胰岛素的上市进度已经落后了预期，导致4季度依然需要摊销掉为甘精胰岛素准备的销售费用。
综合来看，可以适当降低PE为28倍左右。
同时，假设明年甘精胰岛素正常上市，按照公司的计划是首年做到5000万-1亿元，甘精胰岛素的净利润率比较高，假设为40%，那么预期2020年贡献净利润极限在4000万左右。
而相对于通化东宝2019年净利润预期8.39的基数而言，贡献的净利润增速在5%左右。
所以，明年，二代胰岛素本身是否能够维持双位数的增长，这点就很重要。
二代胰岛素维持双位数增长叠加甘精胰岛素的利润释放，才能稳定住通化东宝的价格。
大家怎么看？
@尼泊尔的奋斗 @斛芸贞 @webjie @东宝投资者-东勇
东宝
看PE能赚钱吗？好股都是PE高时买进。
这玩意可换可不换，市场没有想象的大
和联邦制药比较如何呢？
竞争者太多了.
海正药业胰岛素也不少
还有200多亿市值，不高吗
四环医药的三期啦。