业绩不好，甩锅宏观，投资者难以买单
2022年4季度，全球最大的单身社交平台$Match Group(MTCH)$ 过得并不好：
1、受汇率影响，营收降低2%至7.86亿美元，即便扣除汇率影响，营收增速也只有5%
2、付费用户数几乎停滞减少了几十万，主要是非Tinder付费用户下滑比较严重所致
对于这份不如预期的业绩，公司甩锅给宏观经济环境不好，用户不舍得在社交上花钱，尤其体现在按条收费功能受影响最大上。当然公司也是做了很多努力去对抗外界环境不好的，比如在按次收费上就出了一些新功能，一定程度上扭转了颓势。
然而让投资者担心的是并非宏观环境不好，而是公司产品是否出了问题。
比如说贡献公司六成以上收入的产品Tinder此季度表现欠佳，其付费用户只增加了30万人至1080万人，营收只增长了8%。根据第三方数据，Tinder的日活用户还有下滑趋势，这实在是个糟糕的信号，难道天花板真的到了吗？毕竟隔壁家$Bumble(BMBL)$ 的产品日活可是还在涨。
图：Tinder日活用户趋势-data.ai
公司执行力出了问题吗？
从去年5月份入职的CEO在财报会上透露的信息看，Match公司之所以不行，是因为存在一些公司治理的问题：
比如公司的执行力差，所以这个CEO过来后不断强调优化组织，提高效率的事情。说这块已经得到改善，产品迭代速度比过去快了。但做过社交的人都知道，社交创新这东西不是执行力提高就行的，越折腾也可能越死。
另外这几年的收购基本上都失败了，Match过去主要靠收购续命和创辉煌。甚至连目前占收入6成的Tinder也是收购的，内部创新就是不行。但问题是公司过去几年买的产品都不行。比如之前亚洲市场、穆斯林市场的收购，产品表现都很一般，现在都不怎么提了。
调整组织架构就能包治百病了吗？
四季度CEO又开了一剂新药方：调整组织架构，调整后的组织架构如下图所示。这个调整把Tinder、Hinge这两个最重要的产品单独出来了，并把那些老弱病残的社交应用放在一个部门和领导下管理（Evergreen&Emerging），亚洲市场则也划给一个独立的部门和领导负责。
这些调整看起来并没有毛病，但有没效果就要看人有没有选对了。
CEO亲自带队Tinder，“成功路径”都画出来了
为了向投资者展示决心和信心，公司在投资者信件中披露了最重要的产品Tinder 2023年的执行路径，内容包括提升核心体验和商业化。公司表示发出来是让大家监督并看到这些落地执行的情况。
此外值得一提的是公司觉得Tinder的品牌形象需要重新包装，计划会在今年投放一些广告做下品牌传播，以让品牌具备新的元素，同时更具包容性。
有意思的是自Tinder的CEO离职后，公司一直没有找到合适的CEO，目前是集团的CEO兼任。当然若集团CEO能搞好这个，威信就立住了。
村里的下一个希望：Hinge，重点是扩张市场和商业化
Hinge这个产品主打严肃婚恋社交，目前发展势头不错，是公司仅次于Tinder的第二大营收贡献产品，22年大概贡献了3亿美金的营收，预计23年可以到4亿美金。
目前这个产品的重点主要是扩张市场，同时搞商业化收钱。
目前Hinge产品的下载和活跃增长趋势不错，公司对Hinge今年赚4亿美金也比较有信心。
图：Hinge日活用户趋势-data.ai
公司需要Tinder稳住，需要Hinge能接续增长
以上可见Match公司正面临着：（1）公司转型；（2）增长停滞。股价能否继续涨就要看有没有效果了，我们需要看到：
（1）Tinder用户不能继续下滑
（2）Hinge增长需要持续强劲，并尽快迈入千万日活大关（目前3百万DAU）
但在目前拥有的信息不足以判断的情况下，我个人的决策是不买也不空。