一、主营业务
2023 年,公司营业收入达到10,093亿元,比上年增长 7.7%,主营业务收入8,635亿元,比上年增长6.3%。其中:
1、无线上网
2023 年无线上网业务收入为3,948亿元。2022年无线上网业务收入为3,959亿元。
2、有线宽带
有线宽带收入达到 1,188 亿元,比上年增长13.1%。
3、应用及信息服务收入
得益于 DICT 等政企业务的快速增长,“移动高清”等家庭增值业务的快速增长,以及 2023 年年度报告 23 “咪咕视频”等新兴业务的高速增长,全年应用及信息服务收入达 2,216 亿元,比上年增长 21.5%。
4、其他业务收入
受手机等终端销售带动,其他业务收入为 1,458 亿元,比上年增长16.4%。本公司终端销售业务主要服务于通信主业拓展,利润贡献较低。
5、小结
无线上网业务2023年占主营业务收入45.72%,但增长乏力,2023年移动的营收增长主要靠非无线上网营收的增加。
,
二、成本费用
2023年,营业成本为7,244亿元,比上年增长7.0%,营业成本占营业收入比重为71.8%。2023年营业成本增速稍微高于主营业务增速。
1、网络运营及支撑支出为 2,609 亿元,比上年增长 6.3%,占营业收入比重为 25.8%。其中维护支撑相关成本比上年增长 9.2%,达到 1,726 亿元,主要由于新基建项目加速投产运营以及转型投入增加。
2、折旧与摊销为 1,970 亿元,比上年增长 3.3%,占营业收入比重为 19.5%。
3、职工薪酬为 951 亿元,比上年增长 3.6%,占营业收入比重为 9.4%。
4、其他业务成本为 1,428 亿元,比上年增长 16.3%,占营业收入比重为 14.1%,主要为其他业务收入增长推动。
5、销售费用、管理费用占比不大,且增幅小于2023年营收增幅。
,
三、价值分析
我国通信服务基本由移动、电信、联通三家垄断,业务具有一定的稳定性。且移动无论是知名度、roe、规模都远大于其他两家。
缺点是属于国家基础建设,不会也不应该成为暴利企业。2023年roe10.23%。
目前静态市盈率17.08倍,2023年度分红率4.19%。目前市场炒作高分红股票,等待该种类型股票温度冷却后或有一定的投资价值。