乡亲们，一个季度一次的网易有道财报电话会议又来了！
连续两个季度保持盈利的网易有道如今有何不同？Q1净收入同比增加近20%又是缘何？相信结合这份电话会议，再加上财报，大家就会有自己的结论了。
本次会议，网易有道CEO周枫、网易有道总裁金磊、战略和资本市场副总裁苏鹏、财务副总裁李永伟等到场，并解读财报要点、回答分析师提问。$网易有道(DAO)$
上干货！下面是电话会议实录：
1.数字内容服务在过去几个季度表现出快速增长。推动未来增长的主要因素是什么?
苏鹏：数字内容服务，特别是有道领世，是用户需求最强、也是业务健康度最高的部分。去年，数字内容服务的净收入达到20亿元人民币，同比增长11.7%。净收入不仅覆盖了成本及运营支出，还产生了可观的利润。此外，我们在数字内容服务中的每个主要产品在第一季度都实现了盈利。
我们的产品和服务得到了学生广泛认可、财务指标的改善，主要源于我们不断利用AI技术为用户提供个性化的学习产品和服务。借助有道强大的AI能力，我们帮助用户实现学情诊断、个性化学习路径规划，以及知识点视频观看后的视频推题。此外，我们推出的“AI升学规划师”可以为用户提供志愿填报、选科咨询、升学政策及就业前景解答等学生及家长迫切需要的一揽子服务，有效满足学生和家长的需求。
在今年剩余的三个季度中，我们将继续关注每个产品的盈利能力。对于关键产品和服务，如领世，我们将分配更多资源和精力，争取更快的增长。
周枫：自去年以来，我们也开始在多个城市进行布局，在10个左右城市提供线下课程服务。这是团队的一个重要举措。我们认为在线课程非常棒，从根本上说在线课程更有效率，让用户有更自由的时间来安排自己的学习，对企业也是好事，因为录播课和AI内容的高效性。
然而我们也要认识到，要接触这些潜在学生，以及为学生提供咨询，很多学生和家长更喜欢面对面的线下服务。所以，未来我们会把线下服务作为补充，结合线上一起为用户带来实际价值，也为企业发展开辟新的增长途径。
2. 在线营销服务已经连续6个季度快速增长。未来如何才能实现可持续增长?
金磊：正如我们在上个季度的电话会议中讨论的那样，有道的广告业务是一个效果广告平台业务。我们聚合有道内部和外部的流量，以满足客户的营销需求。我们的竞争优势在于综合了技术能力与客户服务、商业运营的能力。
今年一季度，广告业务实现净收入近5亿元，毛利率34.3%，均创历史新高。此外，该业务板块还创造了可观的利润。展望未来，推动该业务可持续增长的关键因素有三个。
一是技术对广告业务的持续赋能。一季度，RTA技术（实时广告API）新增覆盖文娱、社交、汽车、电商等行业，累计已覆盖十余个行业，RTA广告收入占比提升至约30%。同时，RTA数据策略的落地带动部分行业客户转化效率提升了50%以上。未来，RTA收入有望进一步提升。通过不断优化AI算法和数据分析，我们可以更好地满足客户的多样化需求，提高广告效果。此外，我们的数据管理平台(DMP)是一个集中的应用程序存储库，用于收集、存储和处理来自多个来源的用户数据。这使广告商能够深入了解目标受众的行为和偏好。我们的DMP通过整合用户标签和受众包管理功能来增强这一点，从而进一步指导有针对性的广告部署和优化，从而提高广告效率和效果。
二是进一步开发的客户机会。一季度，广告流量及收入中来自网易集团的部分占比均很小，这代表未来会有很大的成长空间。未来我们将充分利用网易集团内的流量资源。与纯外部流量相比，来自网易集团的流量相对更可预测和可控。此外，通过加强与网易集团的合作，我们将更深入地了解游戏行业用户的需求，这将帮助我们在游戏行业扩大客户群。
三是拓展海外市场机遇。以全球KOL营销为例，我们拥有全球500万+全球红人资源，其中独签的红人在1000人以上，我们可以帮助用户制定个性化的KOL营销解决方案，包括KOL选择、营销策略制定、视频内容内容策划、KOL的内容结果监测及优化等。我们领先的人工智能技术可以进一步赋能全球KOL营销。为支持中国企业出海，有道在第一季度推出了中国首个一站式出海营销平台。有道广告已经帮助了包括网易游戏、比亚迪、安可和Shein在内的多家中国公司进行全球扩张。目前，全球KOL营销业务仍处于起始阶段，未来还有巨大的增长潜力。
3.AI驱动的订阅服务主要产品是什么?
周枫：我们将AI和大模型广泛应用于多个业务线，包括广告、课程和APP订阅服务。AI订阅服务是有道AI商业化的主要途径之一。AI订阅服务销售额增长迅速，本季度同比增长140%，达到约5000万元人民币。以下是通过AI功能为我们贡献订阅量的主要产品。
首先，有道词典和有道桌面翻译。有道词典是我们的旗舰移动APP, 有道桌面翻译是我们最受欢迎的PC和Mac应用程序。根据Quest Mobile统计，目前有道翻译的月活用户已超 1 亿，是国内词典翻译市场的第一名。去年，我们为Web用户推出了由大模型驱动的“AI翻译”功能。在第一季度，我们大大提高了翻译质量，中英文翻译准确率达到98%，并且我们向所有有道词典用户免费开放了这项功能。对于有更高翻译需求的用户，付费订阅用户可以享受到更多的翻译额度。用户的反馈非常好，许多用户注册了服务。目前，这两款应用已成为我们订阅销售的主要来源。随着我们的语言模型不断增强，并且我们拓展到更多使用场景，我们预期未来还有更大的增长潜力。
其次，Hi Echo是去年推出的全球首个虚拟人口语教练。我们最近推出了一个雅思练考的功能。它是一个单独订阅的模块，不仅帮助用户更有效地准备雅思考试，而且还有助于进一步提升我们AI订阅服务的总商品交易额（GMV）。
对于国际用户来说，iRecord是一款具有精准语音转录功能的APP。目前，iRecord位居北美录音赛道前二。LectMate是针对留学听课场景开发的的App， 它在北美同类产品中排名第二。
最后，我们计划在6月份推出全新的“小P”APP——新一代AI全科学习助手。自去年年底以来，我们持续优化了针对K-12教育阶段的大模型，如今，我们的人工智能在解决问题方面的准确性提升了3个百分点，我们的服务成本降低了50%以上。
这六款APP构成了我们提供的主要AI订阅服务。对于AI和大型模型产品而言，采用订阅模式是一种非常自然且合适的盈利方式。从管理的角度来看，订阅数量的上升表明用户愿意为我们团队开发的AI功能支付费用。目前，我们的订阅服务正在经历快速增长，并且我们正致力于开发一系列新功能和新产品。今年，我们已经能够观察到一个明确的增长趋势。
4.智能硬件净收入同比持续下滑。我们如何看待这一细分市场的未来发展?
周枫：正如我们在上次电话中分享的，我们在去年年底完成了我们销售渠道的优化。我们退出了一些低投资回报率的销售渠道。虽然这大大提高了硬件的健康度，但也导致了销售额的同比下降。随着我们今年建立新的销售渠道和发布新产品，我们正在推动业务的复苏。
在第一季度，我们拓展了新的、更健康的线下和线上销售渠道，并发布了三款新产品词典笔A6 Pro、听力宝E6和AI学习机X20。一季度，智能硬件板块的净收入虽然仍同比下降，但降幅环比已收窄了30个百分点以上。A6 Pro很快成为抖音和京东最畅销的字典笔。最近，我们推出了S6 Pro，再次成为爆款词典笔。
A6 Pro和S6 Pro是我们低价和中等价位的词典笔，价格分别为349元和599元。A6 Pro实际上是我们推出时最实惠的词典笔。然而，它比市场上的同类产品更贵，同类产品有价格299元甚至200元。我们有意识地选择以合理的价格打造两款高品质的产品。我们不打算以越来越低的价格去打价格战。消费者反应非常积极，A6 Pro和S6 Pro在发布后迅速销量第一。现在，A6 Pro覆盖了我们以前没有提供过的价格范围，扩大了我们的客户群。S6 Pro是我们最新最畅销的中端产品。
我们还有许多创新产品在开学季即将推出，我对他们的前景持乐观态度，因为有几个因素对我们有利。其一是我们在词典笔和听力宝等产品领域的领先地位。其次是我们将人工智能和大模型应用于这些设备。用户对这些特征非常感兴趣，这些特征已经变得越来越成熟和有用。第三，我们的销售和营销渠道比以前更加完善和高效。
5.管理层能否提供对2024年前景的洞察?
苏鹏：首先，我们始终坚信长期主义，并坚持做高质量内容及产品。我们相信，可持续的增长和持久的成功是建立在满足并超越客户期望的卓越产品的基础上的。就今年的展望而言，正如周枫刚才在演讲中提及的，我们将重点关注数字内容服务、在线营销服务和AI订阅服务。
数字内容服务是我们业务发展的重中之重。我们将大力发展有道领世，利用我们的AI技术优势，不断改进我们的产品，抓住增长的需求，扩大我们在线下市场的存在。我们有信心今年数字内容服务的利润会进一步改善。
自去年以来，在线营销服务取得了重大进展。我们通过深化RTA技术和生成式人工智能应用，专注于广告业务的长期增长。此外，我们将加强与网易集团在流量、广告投放等领域的合作。
我们在人工智能方面的投资预计将在未来产生更大的回报，而AI订阅服务将是其中至关重要的一部分。我们将继续迭代和开发产品，推进人工智能商业化的进程。预计全年人工智能订阅服务销售总额将保持快速增长势头。
从财务角度来看，我们一直努力在不久的将来实现全年盈利。从去年开始，我们一直在努力控制运营成本和费用，同时提高运营效率。这些努力已经取得了显著成效，我们首次实现了连续两个季度的盈利。展望未来，我们将在努力增加收入的同时，保持严格的成本和费用管理。
6. 管理层能否讨论一下销售和营销费用占总净收入比例的未来趋势?
李永伟：市场营销效率对公司来说是一个特别重要的指标，也是公司衡量盈利能力的关键。公司致力于通过各种创新来提升在线获客的获客效率，包括不断地尝试获客渠道多元化，尝试通过AI技术创新提升转化率，以及深化精品内容提升用户体验，以此来减少由于严酷的竞争带来的获客成本上涨等诸多挑战。
以下就这三方面进行具体的阐述：
第一，关于获客渠道创新。以学习服务为例，在线学习公司和线下教育机构相比，具有天然的渠道创新优势。线上教育允许我们跨越地理边界触达客户，也能对流量集中的平台进行精准获取流量。而线下教育机构的获客往往受开店等地理位置影响，获客来源比较受限。近几年，获客的渠道变得更加多样化，包括KOL在线直播, 线上线下结合招生等，这种创新也使得我们接触的用户更广，更相关，从而使得获客成本有所下降或者转化效率有所提升。
第二，将AI技术应用于产品以提升市场效率。AI技术的应用可以节约素材制作成本，AI技术可以增强产品体验，这样可以吸引用户从而提升转化率。例如，我们采用AI作文批改系统来提升体验课环节的用户体验，对体验课阶段的作文进行及时反馈，从而提升体验课的转化效率；我们相信，我们先进的AI 技术和大语言模型可以帮助我们建立更强的产品体系从而进一步提升市场效率。
第三，精品内容创新提升用户体验。产品内容用于解决用户的根本需求。我们越来越重视广告的转化效果，而解决用户真正的需求痛点正式提升用户转化率的最好方式。另外一个例子。有道领世，我们一个重要的学习产品之一，从传统的在线直播课改为创新型的录播内容，通过结合自适应题库等AI技术，解决了用户上课时间不灵活问题，提供了定制化的产品体验。通过这样的变化，领世产品被证明在满足用户需求增强用户体验方面是成功的，我们也受到了广泛的好评。
最后，尽管我们通常用ROI等评价体系衡量市场效率，市场费用和收入的比例也可以反应市场费用效率的趋势。2022年和2023年，我们的市场费用和收入占比分别是 46%和42%，2024年一季度更是到了33%。 我们对未来长期保持这样的优化趋势充满信心。