周末参加期货公司碳酸锂行业分享会，会议上老师的一些观点以及研报整理
锂电:亿纬锂能预计2026年推出全固态电池并先落地混动汽车;亿纬锂能子公司与Powin签订谅解备忘录。宁德时代联手劳斯莱斯，将开发超10GWh储能。欧洲动力电池企业渐退出竞争:宝马表示，已取消了与Northvolt签订的价值20亿欧元的电动汽车电池单元订单;Manager杂志称，Northvolt迄今已筹集了130亿美元资金，但其在提高工业批量生产方面遇到了困难——比计划落后了两年，而且成本较高﹔奔驰+Stellantis终止ACC电池厂的建设。小鹏汇天旅航者X2在大兴机场完成首飞，预计今年四季度开启预售。我们预计1季度为全年单位盈利的最低点，2季度环比向上或持平﹔展望24年季度利润环比向上。1）看好后续价格相对稳定，成本有下降空间的环节;2）看好快充渗透率提升带来的迭代机会;3）看好锂电新技术方向固态电池的主题行情。
信德新材
深耕锂电负极材料领域，2023年、24Q1业绩下滑。信德新材深耕锂电池负极包覆材料研发、生产和销售，主要产品为负极包覆材料，副产品是橡胶增塑剂和裂解萘馏分。2023年业绩：公司实现营收9.49亿元，同比+4.99%，归属于上市公司股东的净利润为4129.55万元，同比-72.28%，处于业绩预告中值，业绩下滑的主要原因是：（1）市场竞争加剧，公司为提升市场占有率而下调价格，导致毛利下降；（2）一季度原材料库存量较大，导致负极包覆材料产品成本较高，主营业务成本增加；（3）计提存货减值3072.66万元。2024Q1业绩：公司实现营收1.34亿元，同比-14.73%，归属上市公司股东净利润-1185.06万元，同比-141.61%，亏损主要原因是：（1）24Q1中低温出货占比较高，同时23年末针对部分中低温产品计提存货跌价准备；（2）受春节假期影响，下游需求较低，整体出货量不高；（3）Q1公司以去库存为主，一季度整体产能利用率较低，规模效应未充分发挥。
推动成都昱泰技改，一体化构筑成本优势。公司成都昱泰生产基地已完成技术改造，产能提升至3万吨。公司现有产能7万吨，其中有6万吨已实现一体化，一体化比例超85%，其中大连4万吨产能中至少3万吨产能实现一体化，昱泰3万吨产能均为一体化。公司通过一体化产能布局构筑成本优势，此外，成都昱泰基地依托区域地理优势，在原材料采购、制造成本、运输成本方面也具有明显的成本优势。2023年公司负极包覆材料实现出货3.13万吨，同比-2.72%，我们预计2024年出货6万吨。
积极调整销售策略，进一步提升市占率。2023年行业竞争加剧，公司积极调整市场销售策略，降低中低温负极包覆材料价格，进一步提升市占率，2024年公司将继续加大市场拓展力度和销售力度，积极抢占市场份额。在快充领域，公司作为主打中高端负极包覆材料的行业技术领先企业，高度关注快充技术与市场需求的变化趋势，积极开发新产品以满足客户需求。
天奈科技
新一代单壁管即将放量，积极开拓海外客户。公司已掌握新型单壁碳纳米管的负载型催化剂的制备方法、新一代寡壁和单壁碳纳米管连续制备技术，成为全球极少数能够规模化生产单壁管产品的企业。公司目前单壁碳纳米管产品正在积极导入相关目标客户，预计很快将贡献增量。公司在巩固提升现有国内锂电市场份额基础上，也在积极拓展国外市场，现已实现对部分海外头部客户的供货，未来将会导入更多的海外主流客户。
公司积极布局新型正极业务，未来有望成新增长点。公司规划建设碳纳米管正极材料，是将先进的碳纳米管制备技术和正极材料相结合，形成新型的复合碳纳米管正极材料，新产品能提升下游锂电池的导电性能，将会是碳纳米管应用的新方向。公司计划分期建设年产10万吨/年的新型正极材料，首期建设年产2万吨/年的碳纳米管正极材料，现项目正在建设中。首期预计2024年上半年完成调试投产。
黑猫股份
国内炭黑领军企业。公司深耕炭黑二十载，目前已形成以炭黑产品为主导，焦油深加工和白炭黑为两翼，资源综合利用为补充的专业化学品制造领军企业，并逐步布局锂电导电炭黑、碳纳米管、湿法母胶等新材料领域。截至2023年底，公司拥有炭黑年产能116.2万吨，产销量规模自2004年以来保持国内炭黑行业领先地位，跻身世界炭黑企业前四。
炭黑景气回暖，产学研合作推动结构升级。2022年以来下游轮胎景气及出口需求回升带动炭黑景气回暖，2024年1-2月轮胎产量1.53亿条，同比大幅增长19.12%，从出口需求来看，2023年10月以后炭黑出口量同比转正，2024年1-3月，国内炭黑出口量25万吨，同比增长78%。从炭黑价差情况来看，2023Q4炭黑平均价差为2010元/吨，环比Q3增长39%。公司拥有炭黑产能116.2万吨，近年来产销率始终保持在100%左右，产销规模国内领先，并通过产学研合作成功开发出乳液复合技术制备高性能湿法母胶，帮助公司向橡胶价值链、供应链高端化迈进，推动产品结构升级。
多元布局新能源材料，打开成长空间。导电剂主要用于提升电极充放电性能。2021年以来受全球电动车及储能市场爆发影响，国内锂电池用导电剂出货量实现大幅提升，根据高工锂电数据，2023年国内锂电池用导电剂出货量达到4.6万吨，近三年复合增速达到65%，预计2025年全球导电炭黑市场空间有望达到54亿元。公司凭借多年炭黑生产经验切协同布局锂电炭黑及碳纳米管，有助于公司开拓国内炭黑高端材料领域的市场应用。