在千万罚单后，很多投资者对渝农商行愈加失望，但大家也看到渝农商行在千万罚单的消息后的次日，股价没有大跌，反而涨了0.28%，说明渝农商行在3.5元—3.6元这个价位是长期的底部，对利空消息已经是免疫，在这个价位买入机会远远大于风险。
其实这也是我当初买入渝农商行的初衷。半仓渝农商行，成本价3.8元，虽然这一年多都在磨底，失去了很多机会，但也避开了很多的雷：22年很多的大白马股都腰斩，但渝农商行却岿然不动。
那么2022年渝农商行的年报是否会给我带惊喜呢？
其实从三季报与现在的市场环境我们就可以得出结论：并不会有惊喜，但也不会有惊吓，我预计渝农商行会交出一份平平凡凡的年报。
1、渝农商行的营收主要来自利息净收入，但大家也知道2022年的2次LPR降息，其中5年期LPR的下降了35bps，中长期贷款的重定价集中于2022年第四季度和2023年上半年，那么渝农商行年报的利息净收入会相当的不好看：
总资产的增速拉胯，生息资产比例降低，净息差再下降，得出结果是：渝农商行年报的利息净收入会降至250亿左右，同比下降4.5%。
当然营收方面也会有亮眼的地方：投资收益会增至22亿左右，同比增长会超过100%，其实这也是渝农商行主动调整资产结构后的必然结果：利息净收入占比下降，非息收入占比提升。
这里还有我一个没有被验证的设想：在资产负债表我们可以看到：渝农商行降低债权投资的比例，增加其他债权投资与交易性金融资产的比例，体现了渝农商行管理层的转变，债权投资与其他债权投资虽然都是投资债权，但债权投资是以摊余成本计量的金融资产（计入利息收入），其他债权投资是以公允价值计量。这个改变产生了什么变化呢？我以A债举个栗子，如果买入A债以债权投资计算，那么你的收入只和A债的票面利率有关系，收入稳定。如果买入A债以其它债权投资计算，那么这个收入就会受到债券的实时价格影响，比如贷款利率，汇率的影响。在利率下行周期买入A债以其它债权投资计算，在利率上行周期卖出A债，理论上会比买入A债以债权投资计算获得更高的收益。
另一方面负债表里的交易性金融资产有可能在资产市场向好的时候取得根号好的收益。
所以我认为这个转变是渝农商行2022年最大的亮点。
综合上述：我预测渝农商行2022的营收会在295亿左右，同比下降4.3%。
2、营收下降4.3%，那么渝农商行2022年利润会负增长吗？我认为不会。
主要是营业支出的下降：
营业支出主要是两个大头：管理费与信用减值损失。
管理费还是很好预测的，预计在90亿左右。
那么接下来其实最不好预测的是信用减值损失，其实渝农商行的信用减值损失的可调整范围非常大，三季报时，信用减值损失是51亿，而上年的信用减值损失达到108亿。现在渝农商行的拨备池里也有200多亿，所以想要年报利润增长高，只需减少信用减值损失支出就可以。那么我预计2022年的信用减值损失在80亿左右。
最终营业支出是172.5亿。
最后得出扣税与少数股东权益：归母净利润在103土2亿左右，同比增长7.7%土2。