所谓一招鲜，吃遍天。对于复杂的基金投资，我时常在想有没有既简单又实用的策略？只有简单实用的策略才能长时间坚持，才有实操性，才能让投资者实实在在获得收益，而不是劳心劳力，最终却也逃脱不了被收割的下场。
一、投资市场中两种投资收益来源
观点一：投资就是赚市场波动的钱
对于已经习惯在A股大起大落的我们，总会觉得投资就是赚市场波动的钱。
这也是我2007年刚入市时对投资的理解，那时操作标的是股票，主要是试图把握市场的波动，以低买高卖为主要特征。经历过市场上上下来的折腾，低买高卖经常会变成追涨杀跌，这种认知随着牛市的结束也就被打破了。
再说一个比较近期的例子，从2018大跌之后，市场开始了结构化的行情。个股跌而指数涨，无论主动基金或是被动基金在2019-2020年的收益都相当可观。但是对于基民而言，是不是也都赚到钱了呢？未必。根据这两年最火的张经理易方达蓝筹精选基金的公布数据，为持有人赚取了181.77亿元的利润。然而，支付宝数据显示，在张坤的基金上挣了钱的基民有多少？不到20%！其中超80%的持有人亏损，亏5%以上的持有占了65%。而挣了5%以上的持有人，占比不到10%！
为什么半数以上的基民挣不到钱？支付宝的数据显示，有以下几种原因：
一是交易频繁，手续费损耗较大。二是追涨杀跌，“吃肉时在场，挨刀时开溜”，稍微赚了一点钱就老想落袋为安。看到行情好又再追回来，即使是基金，要想做成“低买高卖”也是非常困难的。有时躲过了下跌，但由于没有及时买回，同时也会错过上涨。三是人性的弱点：贪婪和恐惧，很难克服。
小结：赚市场波动的钱并不是一件容易的事，我们普通散户没有任何优势。
观点二：投资的本质是赚企业长期成长的钱，而非市场博弈的钱
指数基金：沪深300由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。沪深 300 指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，基点为 1000 点，截止到【2021年3月31日】收盘点位是5048.36，16年时间年化收益率为10.65%，没有算分红，考虑到分红这个收益率会更高。
主动基金：通过对“十年十倍基”进行了深度研究。像富国天惠、嘉实增长这些基金，仓位基本都是固定的，很少进行仓位的增减。其收益并非来源于择时，而是择股。他们长期持有的一些股票（如贵州茅台、恒瑞医药等），十年间都有几百倍甚至上千倍的涨幅。
投资收益来源=企业成长+估值修复+分红
对于基金而言，从低估值到正常或高估值是有一定幅度，比如说30%，分红也基本是一个定数，而企业的成长才是长期复利的。就算估值比较高，只要成长够快，在一定时间内也能化解。
小结：投资收益的主要来源应该是赚企业成长的钱，而非市场博弈的钱。
理清楚了投资收益的主要来源，实际上就很容易做出正确的选择：放弃难的（赚市场波动的钱），坚持容易的（赚企业成长的钱）
二、最简单最实用的策略--“结硬寨，打呆仗，高筑墙，广积粮，缓称王”
借古鉴今，曾国藩的“结硬寨，打呆仗”思想，就是稳扎稳打的路线，建设深沟高垒，反客为主，以逸待劳。朱元璋平定天下战略方针：“高筑墙，广积粮，缓称王。”也是同样的道理，先积累而后收涨。
对照基金投资：
结硬寨：买入优质基金，如沪深300，中证500，中证红利，创业板等指数基金，尽可能买宽基指数基金，不要买偏门的行业指数，有可能行业不景气，走下波通道了。行业指数只有医药，消费，金融这些弱周期又长期能有稳定现金流的行业比较稳妥。另外就是购买明星主动基金（如富国朱少醒、兴全董承非、谢治宇、中欧周应波，交银三剑客等管理的基金），都有相当丰富的基金管理经验，穿越过牛熊，吃过见过，水平与职业操守值得信赖。
打呆仗：不需要每天盯着盘面的波动，对长期投资而言，短线的波动无法预测，盯着也没有意义。现在自媒体时代，各种各样的消息每天扑面而来，不要被各路媒体的报道所迷惑。在下跌的时候，会有很多负面的消息，很多鬼故事，甚至股市必须推倒重来的言论，不要被吓倒，多看书，少看盘，默默买入即可。
高筑墙：在全市场整体估值合理、低估的时候坚持分批买入，这种方法虽然没有办法买在最低点，但是至少可以有一定的安全边际。从估值上不会吃亏，还很大可能可以吃到估值修复的收益。
广积粮：将工资节余、年终奖金、其它收入不停买入，壮大本金，享受时间的复利。普通投资者要的是绝对收益，本金100万赚1%有1万，本金10万则要10%才能赚1万，所以投入本金的积累非常重要。
缓称王：一定不要着急卖出，不要想着“吃肉时在场，挨刀时开溜”，波动本来就是市场的一部分。投资赚不到钱只有两种原因：买得太贵卖得太早。买得太贵的问题我们可以通过估值，在全市场估值中位以下再买入；而卖得太早的问题，只能通过不断提醒自己，要等到市场疯狂的时候，再分批卖出。注意一定不要过早卖出，没有到大街小巷都谈论股票的时候，没有到讲市梦率的时候不要卖出。
三、结尾
对于基金投资中最简单最实用的策略“结硬寨，打呆仗，高筑墙，广积粮，缓称王”，最难的是哪个环节？
我觉得是“缓称王”。这是人性的弱点，非常难以克服。需要有足够的信心与长期的修炼才能做到知行合一。
《股市长线法宝》书中通过大量的统计证明：长期收益最高的是股票类资产。
有信心了么？
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