本文首发于全景财经公众号（微信号：p5w2012）
目前风险偏好处于低位，雄安主题因为业绩短期无法兑现，主题认可度较低、股价回落较深。
但股价决定因素是未来的盈利/现金流，盈利预期比盈利本身更为重要，雄安规划有望9月底出炉，大规模工程建设随之启动，新型城市标杆也将揭开面纱，将有效提升相关公司的盈利预期。
基于这一点，我们判断，7 月至 9 月份雄安很有可能出现 第二波行情。
坚守信仰，受益方向再梳理：
无论雄安最后建成一个怎样的城市，对建筑建材的需求是确定性最高的。
而水泥由于环保等原因，新增产能壁垒很高，这就导致目前河北的水泥龙头获得了排他性的竞争优势，龙头企业产能利用率有望提升、水泥价格将保持稳健，将是量价齐升的过程。
地热将成为雄安能源主要来源之一，因此勘探、钻完井、地源热泵等设备 是受益环节。
环保治理分两方面：雄安本地环保建设相 关投资来源于政府拉动，治理开展顺序应该是：土壤，水体，固废；京津 冀大范围内的环境治理，最受益标是大气和水体。
选股方面，我们有两个思路，坚守龙头和唯新不破，关注“金创启深”组合（金隅股份/创业环保/启迪桑德/深圳华强）。