关于高负债/现金流弱的企业，段永平先生给出了一个简单的估值方法，企业价值倍数，神奇公式里也有。
段永平：相对于pe，我会更多用e/e 来衡量一个企业。这里有一个e是 enterprise value。（2010-04-25）
企业价值e/e估值 = 企业价值(市值+负债-现金)/ 盈利 （该公式也称为收购倍数）
段永平：这里说的负债是有息负债，大概就是银行借贷或债券类的东西，到期要还的。我说的少借债指的就是这类债。会计上的债务还包括预收类的款项，这类债务一般不会给企业带来风险。
本文就用这个公示给三个近期关注的企业算一下“收购倍数”。
1、永新股份
市值 69亿，有息负债5.28+1.83+1.15，合计77.26
现金和类现金 14.8亿
2023利润4.08亿
E/e = (77.26-14.8)/4.08=15.3
2、涪陵榨菜
市值155.55亿，有息负债0
现金和类现金 36.80亿+18.11亿
2023利润8.27亿
E/e = (155.55- 36.80-18.11)/8.27=12.3
3、国光股份
市值67.30亿，有息负债0.55+3.01
现金和类现金12.69亿
2023利润取3.1亿（根据业绩预告取中值）
E/e = (67.30+0.55+3.01-12.69)/3.1=18.8
$永新股份(SZ002014)$ $涪陵榨菜(SZ002507)$ $国光股份(SZ002749)$ @天地侠影 @种地农民老张
收购倍数从低到高排序：
1、涪陵榨菜 12.3
2、永新股份 15.3
3、国光股份 18.8
总结：
1、从收购倍数来看，国光最贵，永新次之，榨菜第三
2、从近些年的增长来看，国光最高，永新次之，榨菜第三
3、从负债率来看，三家都很低，榨菜基本没有有息负债
4、从上市历史和分红来看来看，永新上市22年，每年分红；榨菜上市14年，每年分红；国光上市11年，每年分红。