昨晚的公告，为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2021年12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。
前面刚刚降了人民币存款准备金，11月社融数据也出来了。前一轮涨价去库存使得居民债务很高了，疫情期间居民开支增加以及通胀吞噬，手里没钱了，杠杆加不了了。而官方可能是高估了疫情刺激下的外贸拉动，面对美国无底线放水，效果大打折扣。债务转移都让老百姓承担了，如今消费不振就是后果。现在要么财政赤字，要么迅速降息，没太多选项。社融数据可以看出，投资依赖的是发债，政府加杠杆也是没办法的事情，此时需要什么？央行放水地方卖地基建，其他的远水救不了近渴。某大事件也差不多了。
长远的看，我国的汇率和房价难以同时都保，所以热钱涌入博弈人民币升值，这个逻辑很强，可以参考当年日本广场协议前后所经历过的。回顾日本当年历史，热钱从外资银行贷款进来存内资银行，从内资行贷款炒房炒股炒外汇，到期还贷结汇，财富转移回国。
我猜想，长三角珠三角做外贸的，大概对实体贸易的利润已经看不上了，十年前就有过似曾相识的一幕。美元互换人民币，人民币存款吃息差，无风险套利，贷款买房买股，卖房卖股还贷，结汇，转移。如果再加上外资的低息杠杆，完美。