2022年投资总结

先上图，下面是2022年投资收益和年底持仓

前几天由于接近年底，工作较忙或者因为懒，一直没有发总结。但是一年到头不总结反思是不行的，不然都不知道最近一年都做对了啥，做错了啥。

想要成为富人无非就两条路，投资或者创业。在上学时就一直心心念念的想要炒股，碍于没有钱，一直没开户。一参加工作就开始炒股，本人是参加工作两年多，炒股也两年多。截止到今天股市资金大概40w，因为本金实在太少，所以现在是工作、投资、学习三轮驱动，加上喜欢索隆这个角色，这也是我叫三刀流的原因。炒股一直坚持价值投资的理念，现在还处于一个学习摸索的过程中，趁着资金少，试错成本低，不断尝试。

2022年除了持有分众、平安、汤臣。中间还换仓过中概互联etf，茅台，后来由于etf不算打新市值，茅台感觉估值太高，都陆续换掉了。下面我就浅浅的谈一下我现在持有的这三只股票的看法，有不同观点，或者补充欢迎大家一起拿出理由理性讨论。

分众传媒：首先说他的护城河，就是租下国内高价值点位电梯形成的网络效应。网络效应形成之后，上下游都需要听分众定价。只要电梯还是人们生活必经场景，只要电梯还能挂广告，分众的护城河就不会消失。再看分众的基本面，分众的经营现金流一直高于净利润，加上2022年特别分红，证明了公司一直都是赚的真金白银，不存在虚增利润或者赚一堆应收帐款等情况。且公司净利率往年一只维持在50%，只有茅台能达到如此净利润。由于疫情原因，人们出行活动减少，加上大客户互联网公司受到监管，2022年分众整体业绩承压。按照往年60亿净利润，25倍市盈率估值，毛估分众应该值1500亿市值，2022年分众长期处在700亿左右的市值，显然是低估的。

中国平安：中国平安是一家综合金融公司，估值就看内含价值就行了。保险是长期利润，是将未来的利润按照11%折现，其他部分按照净资产估值，相当于公司已经帮你估好值了，就是中国平安的清算价值，现在中国平安内含价值1.4万亿，对应市值只有9000亿。中国平安的主要负面因素是新业务价值腰斩，但是纵观整个保险行业，并不是只有平安这样，整个行业的代理人数量都脱落，这是整个行业的问题。但保险行业并不是一个夕阳行业，随着人均收入gdp提高，人们购买保险的意愿将会越来越强。而且平安进行的代理人改革，逐渐提高代理人素质，现在人均新业务价值也是在稳步提升。相信一两年之后，等到平安改革成功将会迎来估值和业绩的双击，就算改革失败，平安攒下的老本按照目前的价格也是不亏的。

汤臣倍健：这是我刚刚买入观察不就的公司，我现在的逻辑就是膳食营养补充剂是一个朝阳行业，而且这家公司的毛利率长年维持在惊人的70%，经营现金流大于经利润，分红比例也很高，赚的是真金白银，且账上基本没有有息负债。公司的经营理念是“诚信比聪明更重要”也是我非常喜欢的一点，我认为这一点在保健品行业尤为重要。目前公司的市值400亿，按照21年利润17亿算，现在估值23。目前不是特别便宜，也看不到公司的护城河在哪，但是我还是想买点，因为没有找到别的想买入的公司，就当是分散持仓，降低风险，赌一波公司会高速成长吧。

2023年计划，好好工作，攒钱开通港股通，继续学习各个大佬的投资思路，冲冲冲！如果你已经看到这里了，感谢你看完了一个股市菜鸟的2022年投资总结。祝大家2023年发财！

$中国平安(SH601318)$ $分众传媒(SZ002027)$ $汤臣倍健(SZ300146)$