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文章来源 | 财联社
1. 传奇投资人：当前股票风险回报最差，V型复苏纯属“白日梦”
财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，被业界称为“传奇投资人”的亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒（Stan Druckenmiller）5月12日在纽约经济俱乐部的网络直播中表示，当前股票的风险回报是他职业生涯中最糟糕的。此外，当前政府的刺激计划也不足以解决现实世界的经济问题，经济V型复苏完全是“白日梦”。
他的言论是华尔街重量级人物迄今为止对美国黯淡前景的最强烈评论之一。与之形成强烈对比的是，自政府出手救市以来，乐观情绪已经推动标准普尔500指数自3月份低点上涨了约30％。
“现在外界的共识似乎是‘别担心，美联储会支持你’，”德鲁肯米勒表示：“但我认为，这种看法是错误的。”
现年66岁的德鲁肯米勒是全球最成功的宏观对冲基金经理之一。80年代末之后，他一直是索罗斯的得力助手，一手策划了阻击英镑和东南亚金融危机，是索罗斯为“量子基金”所选的第十位也是最成功的接班人，2010年他宣布关闭其管理的对冲基金——杜肯资本（Duquense Capital），该基金在30年内平均每年为投资者带来30%的回报。
德鲁肯米勒指出，尽管交易商们都认为现在市场上流动性充足，而政府的刺激计划也足以解决美国面临的问题。“但新冠病毒的经济影响可能是长期的，并将导致大量企业破产。”他说。
“此次空前的损害促使美联储推出了一系列紧急贷款计划，国会也释放了近3万亿美元的刺激资金。但这些计划不太可能刺激未来的经济增长。”他补充说：“这基本上就是在给个人‘送钱’，是让他们不工作，而不是去工作。此外，还要送钱给一堆僵尸公司，以维持它们的生存。”
德鲁肯米勒认为，当前的流动性将很快萎缩，因为美国国债的借款挤占了私人经济，甚至超过了美联储的购买规模。“我祈祷我错了，但我认为V型复苏完全是一个幻想。”他补充称。
2. 加大押注中国，2万亿美元国际资金对中国股票配比提升至25%
财联社（上海，编辑 周玲）讯，因冠状病毒正对全球经济造成负面冲击，中国企业的优势和吸引力正显现出来，全球机构对中国资产的押注提升新的高度。
新兴市场基金研究公司EPFR的资金流动数据显示，随着美国股市3月份跌至三年来的低点，全球800多家基金向中国相关股票配置的资金，占其管理的近2万亿美元资产的近25%，一年前该比例为20%左右，六年前为17%左右。
EPFR数据涵盖的中国相关股票分为九类，分别在中国大陆、香港、台湾、美国和新加坡上市。
"我们发现，在这场动荡中，全球很多外资管理公司(正在)调整其持股，" EPFR的主管Todd Willits近日在接受CNBC电话采访时表示，“人们正在寻求增加对中国的投资。”
尽管美国股市已从4月份的低点大幅反弹，但中国内地股市仍相对坚挺。上证综合指数今年以来累计下跌约5%，而同期标准普尔500指数累计下跌了约11%。
EPFR的数据显示，由于许多基金为了满足赎回要求而作出了抛售，近几周中国股票型基金出现资金流出现象。然而，EPFR表示，可投资多个区域的基金仍以牺牲其他市场为代价，维持对中国的配置，以实现总体投资回报目标，这表明资金外流是暂时的。
那些专注于全球新兴市场股票的投资基金，对中国资产的平均配置为34％；而投资于除日本以外的亚洲股票的基金，对中国资产的配置为38％。
摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师在5月6日的一份报告中说，他们更喜欢中国内地的A股，而不是美国的中概股，他们更建议投资者购买中国A股。
纽约景顺(Invesco)新兴市场股票团队的团队负责人兼高级投资组合经理贾斯廷•莱维伦茨(Justin Leverenz)认为，鉴于中国在医疗保健和技术方面的创新，以及新冠病毒对其他主要经济体的打击相对更大，中国股市代表着下一个新的机会。
"每隔10年，我们就会有一次明显的牛市，"贾斯廷指出，“即使在较低的增长水平上，中国也将成为未来10年（或以上）增长的主导驱动力。”