什么时候搞一版物业(榨干兔子每一丝精力)
某些年份收入同比大增,可能主要由于期间的并购活动,例如:
1995-1996年左右,迪士尼花费190亿美元收购美国广播公司。
2018-2019年左右,迪士尼花费713 亿美元收购21世纪福克斯公司。
.......
抛开并购影响因素来看,迪士尼1993-2021年期间平均收入增速可能是偏低的。
.......................................
图中粉色、金色:迪士尼期间最为显著的两项收入分别是媒体网络、主题公园及度假村。
图中金色:近些年,可能受到疫情影响,主题公园及度假村营业收入占总收入的比例显著下降。
图中紫色:“直面消费者及全球”这一项主要是订阅费和广告费收入。以2021年为例,“直面消费者及全球”这一项总收入为163.19亿美元,其中订阅费、广告费、TV/SVOD分销及其他,分别为120.2、33.66、9.33亿美元。
.......................................
将主营业务收入分为两大类:服务业务、产品业务。
随之,将毛利率分为两大类:服务业务、产品业务。
2019-2021年,毛利率下降相对明显。
.......................................
(自由现金流采用极简估算法)
2003-2008年,自由现金流表现相对较好,且期间可能有持续分红。
.......................................
ROE波动明显。
负债率低且稳定。
2014-2018年,总计连续5年,期间平均(摊薄)ROE高达21%左右。
1992-2021年,总计连续30年,期间平均(摊薄)ROE仅为11.7%左右。
如果我统计的结果总体大致可靠的话:
1,迪士尼近30年的总体盈利表现一般。
2,有时候,亲手去掌握第一手资料,可以减少预期差。
作者:我
京东购买链接:京东自营店《价值成长周期股:寻找确定性的盈利机会》
这本书的来历:【世界读书日】我写了一本书
...................................................
$格力电器(SZ000651)$ $中国平安(SH601318)$ $海康威视(SZ002415)$
什么时候搞一版物业(榨干兔子每一丝精力)