$山东出版(SH601019)$ 公司是国内头部出版公司之一，主要从事出版、发行等业务，逐步融合移动媒体、数字出版等新兴业态，延伸开拓研学文旅、智慧教育等领域，形成了产业链完整并不断延伸发展的产业格局。
行业背景
图书出版业
图书出版产业链以出版发行为核心持续演化发展。我国图书出版行业产业链由内容创作策划、出版、发行、分销和零售五个环节构成，涵盖从上游的作者、纸张印刷商，到下游的实体书店、线上零售渠道和消费者等，每个环节均具有较为独立的商业体系，产业链愈发细化成熟。
一般运作模式如下：作者将版权授权给策划机构后，出版社对作品进行报批，通过后可申请书号，进行图书出版，并在国家新闻出版广电总局备案。出版社委托印刷企业进行实体图书的印刷之后，发行商从出版社购入图书，并销售给下游分销商、零售商，下游分销零售最终面向消费者进行多渠道销售。其中，出版及发行业务为产业链中核心盈利环节，多数国有出版集团同时涉及出版及发行业务。
出版行业具有准入壁垒，行业特性决定国有主体玩家为主。出版行业因属于高意识形态领域，行业内企业国有资本控股需达 51%以上，国有属性的要求决定了行业整体竞争格局为国有综合出版集团为主、民营为辅，市场格局稳定，其中中央及北京出版集团包括以专业及大众出版为定位的中国出版等，地方出版集团包括凤凰传媒、山东出版等，民营出版包括新经典、果麦文化等。
公司业务
公司业务主要由出版发行主业和教育数字化、研学文旅等创新业务构成。
公司主业以教材教辅、一般图书的出版发行为主，拥有出版物编辑出版、印刷复制、发行及零售等业务的全产业链优势。公司凭借山东省范围内中小学教材发行业务资质、主流教材出版单位的山东省独家代理优势，完善教育图书体系，提升产品发行销售能力。
公司充分发挥现有渠道和资源优势，利用大数据、5G、云计算、AI、区块链等新技术，延伸开拓数字版权、智慧教育等领域。公司加快 “出版产业大脑”新型智库项目实施进度；完成山东数字融合版权交易平台搭建并启动运营，构建数字版权创作交易管理运营体系；推进小荷评测教辅上线运行，并积极推动数字教材落地应用，提升教育数字化服务能力。
公司把深耕研学文旅、推动文旅融合发展作为公司拓展新业绩增长点的战略性举措并加速推进；持续研发精品课程，培育核心竞争力，推出“云上研学”系列课程；加快推进曲阜、沂南等研学营地建设与运营。
公司旗下拥有 11 家出版社，涵盖了文学、艺术、教育、少儿、历史、社科等多个领域，其中人民社及明天社 2 家出版社为国家一级出版社。公司依托山东人口大省 和文化资源大省的优势，持续推出精品图书产品，形成了公司品牌、出版社品牌、出版物品牌“三位一体”、协调发展的品牌链条和品牌体系。
在公司的各项业务中，发行在营收中占比最高，其毛利率为 34.15%；营收排名第二的为出版，其毛利率为 26.57%。
公司经营
公司教材教辅表现稳健，一般图书畅销种类丰富。2018-2022 年，公司出版业务营收由 25.0 亿元增至 33.0 亿元，CAGR 达 7.1%；发行业务营收由 66.5 亿元增至 84.7 亿元，CAGR 达 6.2%。
一方面，山东省 K12 在校学生人口基数庞大，且在校学生数维持正向净流入，为教材教辅营收增长提供有力支撑。另一方面，公司旗下明天社少儿类图书优势明显，“笑猫日记”系列销售码洋累计超 13 亿元，且在少儿绘本、少儿科普等红利垂类子赛道深度布局，有望持续提升少儿图书市场份额。此外，公司还通过线下书店转型、拓展新媒体平台等多元化渠道，提升渠道发行力。
另外，公司全方位拓展新业务增长点，赋能主业协同发展。政策扶持力度和地方经费投入持续增加，助力教育新业态发展。教育数字化方面，公司智慧教辅产品“小荷评测”深度绑定学生、教师、家长三方，实现教学流程闭环，提升教学效率。
研学方面，公司通过打造云上研学、研学营地、爱书客研学“三位一体”，实现研学全方位、全学龄段覆盖，赋能主业协同发展。
公司公告
2024 年一季度报
2024 年一季度，公司营收 24.7 亿（+13.4%）；扣非归母净利润 2.0 亿（+14.7%）。
2023 年山东省 K12 阶段在校学生人数同增 4.7%，小学阶段在校学生人数同增 6.8%，教材教辅受益于 K12 在校学生数量增长稳步向上。另外，公司深耕精品出版，明天出版社出版的《外婆变成了麻猫》入围 2023 年度少儿类“中国好书”。
创新业务方面，智慧教育领域，公司“作业+学情诊断大数据反馈”项目已获批在省内一个地市作为“基于学情诊断的中小学个 性化作业改革”项目落地试点。
研学领域，公司营地建设运营取得新突破，初步形成以曲阜营地为代表的特色研学营地集群，有望持续贡献业绩。
老年领域，山东老年大学联合公司旗下山东新华书店集团共同打造“新华书店老年大学”品牌，以“共建学校、共享资源、共创品牌、共谋发展”为目标，在全省县级以上范围内建设“新华书店老年大学”。
2023 年年报
2023 年，公司营收同比增长 8.2% 至 121.5 亿元；扣非归母净利润同比增长 6.5% 至 15.7 亿。
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完成时间：2024 年 06 月 04日