这个质疑很合理，我之前也有过，但相信你把公司项目都仔细盘过和对相关城市、板块地产市场行情都大致了解过就觉得正常了。以下是我个人的一些理解，不一定完全正确，仅供参考：
1、首先，部分旗舰项目受制于规划调整，如杭州的国际办公中心，前有g20，后有亚运会，对面是日月同辉，位置太敏感，政府批复规划会很慢；当然，奥体板块也是16年后全面价值发现，之前销售去化本来也慢。合肥项目大致也如此，受制于东部新中心规划调整，具体我相关文章有具体分析。
2、众安之前走的是底价拿地战略，比如杭州郊区和浙江的县级市余姚、慈溪，实际上杭州郊区的楼市行情比市区还慢，17年才全面起来，前面几年可售项目不多，大多不温不火，故楼上兄弟说的无力挖矿确是实情，因为它的经营性现金流不足。而且之前他的商办项目比例不低，转不太动。
3、众安的基本面反转是从19年开始的，18年收购的杭州南湖明月、摘牌的义乌蒲荷花苑和丽水香樟湾几个大盘项目同时大卖，既赚现金流又赚钱，为今年的逆市发力土储打下来了良好的基础，并且经营策略调整的很坚决，以公开市场住宅拿地为主，高周转开发，业绩和利润自然就出来了，此是后话。
以上！$众安集团(00672)$