【公募基金】基金定投策略周报 2022/7/15

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一、纯定投策略区间收益

纯定投数据区间:2022年4月18日至2022年7月15日,每两周四定投一次。

纯定投数据区间:2022年4月18日至2022年7月15日,每两周四定投一次。

二、【+波段】定投策略

【+波段】定投区间:2022年4月18日至2022年7月15日。

【+波段】定投区间:2022年4月18日至2022年7月15日。

三、本周市场行情

权益市场:本周各宽基指数普遍下跌,其中恒生指数领跌,跌幅达到6.57%,沪深300上证指数跌幅也在4%左右。本周除电力设备、通信,其他行业全面下跌,其中跌幅最大的是银行业,跌幅达到7.17%。

债券和资金利率:本周,各期限国债、国开债到期收益率全线下跌。其中,3Y国债与国开债到期收益率下行幅度最大。信用利差方面,本周各期限信用利差普遍小幅走阔。本周,各期限资金利率普遍下行。其中,R014、DR014下行幅度较大,分别下行4BP、6BP。

基金市场回顾:本周,各类型公募基金规模加权平均收益率为-0.68%,货币市场型基金7日年化收益率为1.69%。分类别来看,债券型基金上涨0.09%,股票型基金下跌2.96%,混合型基金下跌1.91%,商品基金下跌1.54%。

新基金发行和基金经理变更:本周共有26只基金成立,合计募集资金335.38亿元。其中债券型基金9只,募集规模156.87亿元;股票型基金12只,募集规模169.4亿元。

风险偏好两端走,回调布局买成长。本周上证指数下跌3.81%,创业板指数调整2.03%,结构分化加剧,国证成长下跌3.13%,国证价值下跌4.99%。市场大幅调整的背后来源于投资者对于地产“断供潮”带来的金融风险的担忧。如果我们回顾历史上超预期风险事件的发生,比如2019年5月包商银行信用风险,2020年11月永煤债违约,监管机构均采取了有力的风险控制措施,政策趋于宽松,市场风险评价反而在短期上升后趋于下降。7月16日易纲行长表示,人民银行将加大稳健货币政策的实施力度,为实体经济提供更有力的支持,也有望打消前期投资者对于政策收紧的担忧。当下地产风险对于股票市场的影响,我们认为总体不必过于悲观,但会加剧股票市场内部成长股上涨而价值股下跌的两端走行情。由于经济改善动能偏弱且存在局部不确定性(地产、出口),因此与经济周期相关的价值板块很难出现系统性的预期改善;而高景气特征、盈利高增长的成长板块更具确定性优势。回调布局买成长。

本段内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告《【国君策略|周论】风险偏好两端走,回调布局买成长》,具体分析内容(包括风险提示等)请详见完整版报告。

风险提示:以上信息仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎!

近期市场反弹主要集中在新能源等行业,公募基金涨幅明显弱于指数,因此【纯定投】策略总收益弱于同期指数,而【+波段】定投由于前期有止盈,相当于已经有一部分安全垫,所以综合来看【+波段】定投的收益走势更好!

震荡行情中,一定不要放弃定投,每一次低点都是给你加仓的机会!

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