国内的私募行业发展如此迅速，其中有一部分原因也得益于量化私募的崛起，从18年的“量化四天王”到现在量化私募第一梯队各拥有好几百亿规模，已经成为了私募届的半壁江山，所以，既然聊到了私募基金，我们来简单的看一下私募基金中主观和量化之间的一些不同点。
一、投资策略
主观投资：私募的主观投资主要依赖的就像我们在公募基金中看到的“爆款基金经理”一样，是依赖基金经理对宏观经济、行业发展、具体公司等各方面进行研究，最后精选出投资标的，在配合仓位控制，行业分散等投资策略进行建仓买卖，所以主观投资特别依赖于基金经理以及背后的投研团队。
量化投资：经过前期计算机建模、因子挖掘等方式，海量高效的处理信息数据，开发出能够“战胜市场”的策略模型。量化私募机构上线的策略，一般都是经过反复测试，达到一定成功率才能运用到基金产品中。因此量化投资不依赖于人的主观判断，可以用科学的方式克服投资弱点。
二、持股集中度
主观投资：由于主观投资是靠基金经理选股，所以覆盖的行业和个股数量有限，在持股上仓位也比较集中，这也就导致若基金重仓的个股股价抬升，基金净值拉升会比较快，当然盈亏同源，若遇到个股下跌，基金回撤的幅度也会更大，因此持股集中度高的主观投资基金的波动会比较大。
量化投资：量化投资一般是计算机扫单，只要模型代码开始运行，触发条件就会自动分批下单，因此量化私募产品一般建仓都非常迅速，并且持有的个股数量非常多，持仓分散。量化私募就是构建一个覆盖上百只个股的股票组合，以获取超越市场的收益，相对来说量化私募可覆盖全赛道，比主观投资更广泛一些。
三、交易系统要求
主观投资：由于主观投资的换仓频率、下单速度没有量化投资的高要求，所以对交易系统等没有太高的要求。
量化投资：实力雄厚的量化私募机构一般会开发自己的算法交易系统，能够更好的控制冲击成本，支持高换手等策略，因此对交易系统要求更高，且需要不断迭代自己的因子模型，进一步丰富Alpha来源。
虽然主观投资和量化投资在投资逻辑、持股集中度、交易系统要求等方面略有差异，但其实主观投资和量化投资并没有完全泾渭分明。在全球私募资管前十排名中，就至少三家是“主观+量化”的模式。目前国内也开始延续这个趋势，讲基本面和量化投资相结合，以期提高投资的效率及组合的省略，在未来“主观+量化”的结合或许也是一个发展方向，但私募基金的核心都是管理人，选到合适的管理人，才能放心长期持有，收获不错的收益！
最后给大家分享一张最新的百亿级私募今年上半年收益排行榜：
风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议，基金有风险，投资需谨慎！