中国中免目前主要问题是收中产消费降级及美元加息人民币贬值影响，利润下滑，造成估值过高。相信随着国家宏观经济的逐步恢复，以及国家扩大内需政策的支持，叠加美元降息人民币升值的预期，作为免税龙头的中国中免会率先受益。发展国内免税行业是国家扩大内需的重要手段。