照旧，每年年初个人都会整理并分享本人当年的年度投资思路，以下是2022壬寅年投资策略及思考，因受限于个人认知的有限性，不对或不全之处还望大家海涵。
本文分为3篇：
中篇《私募严选：2022私募配置浅见及雪球各策略优质私募浅析》
总篇《2020抓住比特币、光伏，2021抓住上游、军工、储能、中小盘，2022年度投资策略分享》
本文是全文中篇。
2022私募配置浅见
基于前文中的后市潜在背景：个人偏向，国内“稳” 字当头，“股” 有升机及海外防“滞胀+收缩”→加息→美债收益率上行→美股调整。个人的大体配置逻辑如下（哑铃策略）：
A、进攻性配置
高爆发：正圆、复胜、仙人掌、涌津、白犀、青骊长兴、亘曦、鸿道、山楂树、三希、钦沐、博普安泰2号1期
趋势交易：亘曦、鸿道、仙人掌、山楂树、白犀、青骊长兴、冲积、盘京、汐泰
B、攻守兼备型配置
攻守兼备：白犀、青骊长兴、鸿道、仁布、康曼德、丹羿、睿郡、翊安、千象卓越3号中证500指数增强、聚鸣
C、稳健型配置
绝对收益：大朴、宏道、磐耀、明世-孙勇、相聚芒格一期、黑森、仁桥
年年正收益：磐耀、相聚芒格一期、冲积、山楂树（近5年为正收益）、康曼德（近5年为正收益）
D、反脆弱型配置
反脆弱：CTA（ 博普宏观对冲1号A、量道、瑞达、博孚利CTA-FOF1号、盛冠达CTA基本面进取2号）、磐耀、黑森、翊安、明世、华软新动力稳进对冲FOF1号、仁桥。
“固收+”：华软新动力稳进对冲FOF1号、弈泰、展弘、申毅、珠池景元锐盈1期、自由之路、青骊长川、博孚利CTA-FOF1号（进取）、博普宏观对冲1号A。
注：以上仅供参考，需综合考虑个人风偏、行情场景、资金期限等。
雪球及外部部分优质私募基金浅析
1、量化指增策略（收益率排序为主）：
凡二：21年指增收益冠军级产品。
念觉：金牛，收益高回撤小，高频，指增业绩仅次于凡二，量价因子100%，偏离度5%；量化对冲做的很好。
龙旗：量价85%+基本面10-15%，中频策略（衍复、金戈量锐），周胜率73%，规模50，贝莱德，成立于2011年。
星阔：新晋百亿量化私募，70%量价因子+30%基本面+另类因子，中高频，行业偏离度盘中±1%，收盘±0.5%。
仲阳量化铂宇九骁：低波特性，最大回撤8.93% ，收益率与回撤，近两年略优于千象，80%量价+20%基本面 。
千象卓越3号：百亿，四界三年期金牛（CTA+宏观期货），历史业绩长，稳健，波动率最低。70%指数增强（基本面因子（60%）+量价因子（40%））+7.8%股指期货多头增强+22.5%CTA。
卓识伟业三号：高胜率、低回撤、中进攻，与念空相似-高频，周胜率78%（第二，天演第一80%），回撤控制在第一梯队，85%量价+10%基本面+5%另类。华软评价卓识高频做的很好，策略容量80亿（目前20）。
偏进攻：凡二、念觉、龙旗、星阔。
偏稳健：仲阳量化、千象、卓识。
2、CTA策略（收益率排序为主）：
博普宏观对冲1号A：百亿优质CTA管理人，多策略（30%保证金+30%多头+30%现金≈1.3 杠杆）。
量道CTA：三年期金牛CTA，CTA策略进攻性强，近3年显著强于博孚利，近2年强于盛冠达强于博孚利，高保证金比例30%-40%，50%趋势+50%套利，规模20+。
瑞达无忧：规模40，主观CTA，瑞达瑞智无忧进攻性其实很好，尤其瑞达期货-瑞智无忧99号业绩非常好，但不太确定其他产品是否同策略。
博孚利CTA-FOF1号（进取） ：金牛奖，“黑马捕手”，布局中小量化私募。
盛冠达CTA基本面进取2号：累计9年实盘量化经验，历史业绩长，历经国内CTA市场全周期，CTA基本面策略，差异性策略，15%/30%CTA+T0策略。
博孚利VS盛冠达：同期而言，博孚利波动率与回撤更小，持有体验更加.
智龙：纯CTA，低回撤低波低收益率，智龙18号(低杠杆) ，规模20， 趋势因子60%+套利因子40%。
3、量化多策略（收益率排序为主）：
博普安泰2号1期：量化+主观，换手率60%，21年80%收益率，最大回撤19.76%，周开
星阔山海：量化多头（和指增的区别基本只在于全市场选股），70%量价因子+30%基本面与另类因子，策略规模为5-6亿；策略时间短置信度存疑，回测收益率很高。
千象卓越3号：百亿，四界三年期金牛（CTA+宏观期货），历史业绩长，稳健，波动率最低。70%指数增强（基本面因子（60%）+量价因子（40%））+7.8%股指期货多头增强+22.5%CTA。
博普宏观对冲1号A：多策略（30%保证金+30%多头+30%现金≈1.3 杠杆），雪球多策略维度波动率与最大回撤最小，回补最快49天，最大回撤7.93%。
弈泰瑞鼎：固收+，40%（股指高频+期货高频）+40%（Alpha+T0）+10%CTA（保证金比例30%）+10%（期权套利+期现套利）；基本面因子20%+量价因子60%+机器学习（舆情）15%+事件因子5%。
申毅：固收+，三年期百亿金牛，高盛背景，中性策略很好（近10年实盘，最大回撤1.5%，年化11%），期权波动率套利策略历史业绩也很好（最大回撤1.2%，年化10%）。市场中性策略40%-50%+期权策略30%-40%+CTA策略20%，年化12%，最大回撤2.83% 。
4、多头-趋势交易策略（收益率排序为主）：
A、选股+交易：换手5-10
盘京-庄涛VS汐泰-朱纪刚：两位都是百亿大佬，5年维度看，长期业绩也都很优秀，但21年庄涛表现更好。
B、行业轮动：换手10-20
亘曦：换手10-15，近3年业绩出色
鸿道：换手10 ，近3年业绩出色
亘曦VS鸿道：进攻性平分秋色，亘曦人气私募，鸿道潜力私募。鸿道波动更大，亘曦波动控制更好，鸿道业绩更长，背景更好，所以相对置信度更高一点 。（鸿道和磐耀是业内少数很早就明确看好军工且在军工上赚不少钱的管理人）
C、行业轮动+交易驱动：换手30-50
仙人掌：换手30-50，近3年业绩很出色，有杠杆1.25，规模22亿，进攻性很强，有仓位择时，偏成长，偏大盘
冲积-陈忠：换手30-50 ，业绩一直出色。
山楂树：换手30-50，近4年业绩出色，宏观+政策驱动+行业轮动。
东方点赞 陈忠VS山楂树 陈静：亘曦确实很像陈忠，但核心是体现在净值端的高攻低波上，但从换手率以及具体投资策略角度看，个人认为山楂树和陈忠更像一点。
D、高频交易：换手50以上
白犀：白犀的换手我个人不是特别清楚，所以放在这可能未必严谨，但可以确定是白犀是一定做交易且通过交易控制波动的。且白犀有高持有体验+高夏普+高进攻低回撤的特点。也是妥妥好产品一枚，唯独可惜的是封盘了，不过据说快开盘了。
青骊刘淼-长兴：换手80-100，近3年业绩出色。青骊，出自《楚辞》，黑马之意，去年刚拿了金牛。刘淼，QFII交易主管，少见的纯交易驱动型基金经理，同时青骊还有苏雪晶这曾经的业内顶级分析师，周天王衣钵传承者坐镇，公司研究能力也很好。
“疾如风”——白犀VS青骊长兴：近3年进攻性趋同，但白犀波动控制的更好，成立以来看，白犀收益率更好。简单来说，选交易驱动型私募，首选白犀，封盘没号则选青骊，而且你会发现青骊其实比亘曦还要好。
青骊长兴VS亘曦：以亘曦成立日为衡量维度，青骊刘淼收益较亘曦更高，回撤却较亘曦更小（11.36%vs16%）。
5、高爆发：高进攻能力、高进攻潜力（收益率排序为主）
正圆：廖总产品的进攻性近5年基本独步天下，但产品有集中+杠杆的持仓特征，非超高风偏不建议考虑。
复胜：近5年收益仅次于正圆，进攻性也极好，不加杠杆。金牛，商业壁垒+业绩驱动 +复利致胜，成长是唯一价值。我个人非常喜欢的一家私募。
仙人掌：换手30-50，近3年业绩很出色，有杠杆1.25，规模22亿，进攻性很强，有仓位择时，偏成长，偏大盘。
涌津：近5年收益率排名前十的产品（具体名次忘了），进攻性也很好，但净值波动大，个人预计持仓集中度可能不低。
山楂树：可能是雪球最典型的行业轮动风格产品（雪球无冲积）。且管理人非常重视宏观+政策，路演水平很高，可感知出管理人有很强的专业功底、足够深且宽的研究覆盖度。18年以来收益率不俗，回撤控制较好，持仓集中度也不高，同时，一期还是费前收益率，所以与大部分产品对比看，其收益率还应更高一些，但近期回撤比较明显。此外22年是山楂树的大考年，21年因Q4回撤导致高收益率变中收益率，22年如果山楂树还能取得优异成绩则完成5年连续业绩较优的蜕变，产品置信度将大幅提升。
三希：成立时间短，但进攻性强。
钦沐：成立时间短，但进攻性强。
6、攻守兼备：具备较高的进攻性及较强的抗回撤能力 （收益率排序为主）
白犀：通过交易控制波动与创造收益，且白犀有高持有体验+高夏普+高进攻低回撤的特点。妥妥好产品一枚。
青骊长兴：换手80-100，近3年业绩出色，刘淼，QFII交易主管，少见的纯交易驱动型基金经理。
亘曦：纯人气角度，自冲积-陈忠后，亘曦可谓攻守兼备的典范了。但若以亘曦成立日为衡量维度，进行对比，青骊长兴收益较亘曦更高，回撤较亘曦更小（11.36%vs16%）
鸿道：进攻性优秀，三年期金牛，最大回撤22%。波动率相对亘曦较高，看好军工，60规模，换手率10%，会仓位择时，唯一一家连续两年进入全国前十名的私募机构。
庄贤：升级版仁布，高持有体验，规模20，夏普2.3，最大回撤9.6%，换手12-15，偏好底部左侧交易。
庄贤VS仁布VS亘曦：近3年进攻性强于仁布，弱于亘曦；最大回撤小于二者。
康曼德：90亿，业绩不错，攻守兼备，丁总当年是国内第一个百亿基金经理，投资年限比中欧瑞博的吴伟志还久，产品换手虽不高但会通过期指对冲，感受市场，最大回撤25%（15年股灾），18个投研人员，也算高配，看好军工。
从朝阳永续的数据看，康曼德回撤控制能力很好：
康曼德VS仁布：近3年看，回撤更小，但康曼德成立更久。
仁布：人气私募，李总的投资思路很赞，善宏观自上而下，产品践行高夏普策略，成立以来年化40%，最大回撤11.69%，换手率5-8%。
量道CTA：三年期金牛CTA，CTA策略进攻性强，近3年显著强于博孚利，近2年强于盛冠达强于博孚利，高保证金比例30%-40%，50%趋势+50%套利，规模20+。
名禹：“仁布B款”，6年8座金牛奖（含5年期），历史最大回撤8.55%，近3年年化41.73%，夏普2.28，波动率17.7%+，规模40，自上而下+自下而上，平均仓位60%，持股数50，换手10-20
仁布VS量道VS名禹：仁布相较量道持有体验更好；因名禹回撤与波动率较仁布更小，相较仁布持有体验更好，但收益率也略逊于仁布。
丹羿：21年收益率不佳，但不影响丹羿依然可被定义为一款攻守兼备的产品，但可能丹羿的能力圈不在新能源等先进制造上，其成长风格更强调高质量成长空间——“寻找10年后的茅台、恒瑞”。
磐耀：辜若飞虽是90后，但却能将磐耀做的年年正收益，将来不可限量。磐耀不贴风格标签，产品有明确的反脆弱性、绝对收益特征，净值曲线很平滑，持有体验很好，明确看好军工。
翊安：攻守兼备的可转债策略产品，规模小，弹性好，成立2年以来最大回撤5.6%+年化30%，月正收益率84%，持有体验也很好。
千象卓越3号：成立3年以来，年化37.94%+最大回撤13.97%，四界三年期金牛（CTA+宏观期货），百亿私募，历史业绩长，在指增中波动率很低，稳健，持有体验相对也会不错。
7、绝对收益：相比攻守兼备 定位更偏向防守反击 守中带攻
大朴、宏道：都是很好很典型的绝对收益型产品，且在产品成立年限足够长的情况下，回撤控制也都非常优秀，都可经得起市场足够的检验及考验。
明世孙勇：成立2年以来，年化25.53% 最大回撤5.39%，管理人人员配置水平很高。
黑森：追求绝对收益，且非常善守的管理人，近3年年化28.18% 最大回撤5.57%。
仁桥：逆向投资的佼佼者，21年收益率也很出色，产品净值曲线可谓“稳如老狗”。
相聚芒格一期：百亿金牛私募，年年正收益。
磐耀：年年正收益，前文已讲。
8、“固收+”：
华软新动力稳进对冲FOF1号：套利-ETF套利30%+商品做市40%+期权套利30%；年化7.23% 最大回撤0.79%
弈泰瑞鼎：40%（股指高频+期货高频）+40%（Alpha+T0）+10%CTA（保证金比例30%）+10%（期权套利+期现套利）；年化15% 最大回撤2%
展弘稳进：复合套利策略，5年年化15%，回撤3.4%
申毅：中性+期权套利，年化12% 最大回撤3%
自由之路：都很熟悉，良心产品，不解释了。
弹性更大的“固收+”：
青骊长川：年化26.80% 最大回撤7.09%
博普宏观对冲1号A：近3年 年化27.25% 最大回撤7.93%
博孚利CTA-FOF1号（进取）：近3年 年化26.62% 最大回撤7.67%
9、反脆弱：“杀不死我的，使我更坚强”——越差越可能有表现
CTA、磐耀、黑森、翊安、明世、仁桥及华软新动力稳进对冲FOF1号等中性策略。
10、年年正收益：近N年 N≥5
磐耀三期：年年正收益
相聚芒格一期：年年正收益
陈忠：年年正收益（东方点赞+冲积）
山楂树一期：成立7年来 仅16年亏损 近5年为正收益
康曼德003号：成立7年来 仅16年亏损 近5年为正收益
11、年化＞20% 回撤＜6%的产品
这是帮机构朋友搞的一个需求，顺手分享给大家。
黑森三号：近3年 最大回撤5.57% 年化28.18%
翊安投资可转债3号：最大回撤5.6% 年化30% 成立2年 月正收益84%
明世伙伴胜杯28号：最大回撤5.39% 年化25.53% 成立2年 管理人人员配置水平很高
洛书裕和建安：最大回撤6% 年化24.91% 成立1年 一年期金牛CTA，50%指增+50%CTA
华软安广新动力稳进增强组合：最大回撤6.57% 年化19.51% 成立两年半 60%指增+40%CTA 金牛FOF（勉强符合）
青骊长川：最大回撤7% 年化26.87% 成立近4年 （弹性大）
康曼德：近3年 最大回撤8.86% 年化46%（不够符合，但弹性更大）
以上便是本文（中篇）全部内容，合起来太长，所以会以分篇的方式，分成3部分来发。
祝大家2022投资顺利
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