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垃圾股退市系列
*st泽达（688555）主营业务系统集成、定制软件、技术服务、硬件销售从属于数字化监管及医药智能制造。
2020年成功从新三板转板，6月23日正式登陆科创板，上市当天被爆炒335%，市值高达70亿，而公司2019年利润仅为0.83亿，PE高达85倍。
上市前三年公司的业绩正处于高速成长，如果按PEG估值来看，并不算很贵，可惜一上市业绩就开始变脸，股价也是如此，上市即高峰。
两年一晃就过去，如今公司有可能面临着退市的风险，退市的主要原因是重大违法导致强制退市。
在11月18日公司股票将实施退市风险警示里披露了公司近几年的违法行为：
1、虚增营业收入、利润：泽达易盛通过子公司签订虚假合同、 开展虚假业务等方式，2016年-2019年累计虚增营业收入3.4亿，虚增利润1.9亿.
2016年虚增营业收入占当年总营收的49%，虚增利润占当年利润的104%；
2017年虚增营业收入占当年总营收的60%，虚增利润占当年利润的91%；
2018年虚增营业收入占当年总营收的58%，虚增利润占当年利润的103%；
2019年虚增营业收入占当年总营收的52%，虚增利润占当年利润的68%；
2、未按规定如实披露关联交易，涉嫌隐瞒重要事实
2017年，泽达易盛买入杭商资产5,000万元私募基金产品，资金经杭商资产实际转入泽达易盛关联方。
2018年，泽达易盛买入杭商资产8,000万元私募基金产品，资金经杭商资产实际转入泽达易盛关联方。
2019年，泽达易盛买入杭商资产7,000万元私募基金产品，资金经杭商资产实际转入泽达易盛关联方。
泽达易盛通过购买私募的方式把资金流出体外，算高明吗？
3、虚增在建工程
2021年，泽达易盛期末在建工程中，预付浙江观滔智能科技有限公司设备款0.43亿。其中，预付浙江观滔0.36亿元设备款对应的在建工程没有对应实际成本发生，虚增在建工程0.36亿元。
公司通过预付款进入在建工程算高明吗？
我们先把时间倒回到2021年12月27日当时公司发的关于委托理财进展的公告，大概内容委托50亿理财，而公司的每年的货币资金仅为2到3亿左右。
半个小时就收到交易所的问询函，交易所效率多快可见一般！主要内容是要公司披露这笔款项的详细情况，是否有召开董事会、股东大会审议。
可没想到这次的问询函却成为公司股价年内最高点，之后再也没有机会。
2022年4月29日公司发布年报，天健会计师事务所既然发表了非标准审计意见，主要有几个疑点：
1、1个亿的资管计划账面价值还未获取充分
2、无法确认公司销售的服务器、数据存储终端是否具备商业实质
2、无法确认在建工程的预付设备款是否具备商业实质
3、无法确认服务器变更托管方的合理性
当天股价反应不大，或许有可能经过前期大幅下跌，股价短期已经反应这种利空。
2022年5月5日收到交易的问询函。
2022年5月11日证监会开始立案。
次日股价大跌16%，有投资者表示：中国的科创板，是全世界骗子密度最高的地方！因为一上市没多久就开始造假，想想都不可思议！
2022年5月20日公司问询函回复，在这次问询函回复里如果不是专业投资者估计也是很难看懂，看起来似乎有理有据，但仍逃不过证监会的火眼金睛！
2022年6月24日公司公告了委托理财补充协议及致歉的公告，关键内容如下：将委托理财投资类别由固定收益改为权益类收益，风险等级由R2变更为R5，低风险低收益变更为高风险高收益，投资年限由5年变更为10年，这是公司想通过私募理财巨亏的方式让这笔投资款消失得无影无踪吗？
7月1日公司收到证监局的警示函。
7月5日公司所持限售股份被冻结的公司，主因是实控人的金融借款合同纠纷。
7月12日证监会开始立案主因涉嫌信息披露违法违规。
不过资本市场对此信息反应并不强烈，因为没有确凿的证据，且股价已经大幅下跌，再持续下跌的动能并不大。
7月20日收到天津证监局警示函。
8月2日上海交易所纪律处分决定书，一是林应公司实控人，二是应岚董事会秘书兼财务总监，主因是委托理财事项披露不真实，在多次监管问询后仍未真实披露，二是募集资金临时补流未按期归还。
8月8日实控人直接和间接股份都被冻结。
一直到11月19日公司公告了有可能被实施重大违法强制退市与证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》的公告，如上文。
11月22日开盘公司名称由泽达易盛变更为*ST泽达，披星戴帽主要为了提醒投资者，公司有重大违法违规，股价又开始进入暴跌之路，暴跌之后的成交量异常放大，有人恐慌出逃，有人积极抄底，难道这就是巴菲特所说的“别人恐惧我贪婪”，如果认为是的话，那么这些投资者根本不了解巴菲特，因为巴菲特不会在这一些没有任何价值的股票身上浪费时间！也不会跟不诚信的企业打交道！
这些人本身就是投机者，股票本身就是筹码！
作者的心里话：为了写一篇高质量的系列文章，我每天花10小时阅读财报、研报，看了大量的文字、数据，一个星期七天，才能对公司有所了解，每创作一个系列共花70小时，目前已经写了五个月，说实在话，有点点累了，这种累体现在阅读效率的降低，注意力不集中，记忆力存储不够，十几二十份年报、研报需要反复阅读，目前一个系列花70个小时已经不太够了，现在已经接近100个小时左右（文章质量太差我不敢写，要么写好一点，要么不写，如果我的系列未来更新变慢了，希望、还请我的读者朋友们能够体谅与理解），我是一个笨的、执着而固执的人，今年的目标坚持一个星期一个系列，提供高质量的文章，不推荐股票，授人以“渔”的方式分享给我的读者朋友们，“回顾历史、展望未来”，不知各位读者朋友们对这样的文章是否喜欢，如果喜欢的话，希望我的读者朋友们能够高抬贵手多点“在看 ”“转发”，无须打赏（每次我只能自己打赏自己，以安慰、鼓励自己，要不断前进），原创不易，高质量的文章更不易，好文章多多分享，独乐乐不如众乐乐，拜托了
注：目前研究的上市公司有：
1、上海家化 2、爱美客 3、顺络电子 4、永新股份 5、汤臣倍健 6、同花顺 7、恩华药业 8、长春高新 9、双箭股份 10、健民集团 11、东阿阿胶 12、志邦家居 13、北新建材 14、海信家电 15、华侨城 16、国检集团 17、洽洽食品 18、分众传媒 19、百润股份 20、上海机场 21、格力电器 22、万科 23、洋河股份 24、春秋航空 25、新城控股 26、美的集团 27、永辉超市 28、宋城演艺 29、万达电影 30、南极电商 31、中国巨石 32、恒瑞医药 33、恒逸石化 34、隆基股份 35、健帆生物 36、中国中免 37、中顺洁柔 38、欧普康视 39、正海生物 40、涪陵榨菜 41、海尔智家 42、福耀玻璃 43、东方雨虹 44、海康威视 45、东方财富 46、生益科技 47、药明康德 48、伊利股份 49、牧原股份 50、东方雨虹 51、贝泰妮 52、公牛集团
其他:
1、财报学习课堂 2、ROE系列 3、十倍股的特征 4、企业最大的竞争力 5、资讯大全 6、资产负债表 7、利润表现金流量表 8、财务报表要点 9、ROA、ROE与ROIC的区别 10、选股器 11、如何研究公司 12、行业分析大全 13、如何投周期股 14、如何选白马股
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