洋河于4 月 28 日召开了投资者关系电话会议，参加电话会议的主要是证券公司分析师和机构投资者，
解释了年报中几个主要数据和相关的政策策略。
解释一：省内市场与省外市场的营销比例
省内市场与省外市场在营销中的占比分别为 44.30%、55.70%。本人不太能理解这里的营销的含义是什么？是销售费用省内与省外的比例吗？那先按照这一理解来分析：
2023年的销售费用总共53.86亿，主要增长的是广告促销费34.6亿，占比64.24% ，增长幅度43.34% ；
其中全国性广告费用4.08亿，占比36.73%；地区性广告费用7.03亿，占比 63.27% ；
广告费共计11.11亿，则促销费34.6亿-11.11亿=23.49亿。广告费占广告保销费用的比例为32.1%，促销占比为67.89%；
省内市场与省外市场在营销中的占比分别为 44.30%、55.70%，则就理解成省内的销售费用53.86亿*44.30%=23.86亿，省外30亿；
按照广告促销费占销售费用的64.24%计算，省内广告促销费15.32亿，省外19.27亿；
按广告费比例32.1%，促销费67.89%计算，省内广告费、促销费分别为4.91亿，10.4亿。省外广告费、促销费分别为6.18亿，13.08亿。
这与年报中全国性广告费和地区性广告费用金额出入比较大，那应该就不是这种理解。（不知道能否这样线性类推，有不同意见的可以探讨）
因为年报中已经提到全国性广告费和地区性广告费的金额分别是4.08亿和7.03亿，那就直接理解为省内与省外的促销费用比例分别是44.30%、55.70%似乎更合理些。
则省内促销费用23.49亿*44.30%=10.4亿，省外13.09亿。这与上面的分析是一样的。那前面的理解应该是没有什么太大的问题的。
公司的营销重点还是放在省外。
解释二：2023 年销售费用增加的原因？费用投放策略？
公司提到销售费用会有预算，并且会有整体把控。洋河历年的销售费用率一直基本控制在13%以下，2023年达到最高为16%。公司解释销售费用率的提升是与市场竞争环境、主导产品数字化支付方式变化等有关。本人之前的年报分析中确实体现出来了，其他酒企都提高了销售费用，洋河的比率并不算太高。数字化支付可能会产生一定的销售费用，也提高了销售费用比率。
解释三：今年的行情变化
白酒行业向头部企业高度集中，次高端产品竞争更加激烈。
解释四：2024 年单四季度归母净利润下降的原因？
主要系四季度处于白酒销售淡季，销售收入相对较少，另外按“权责发生制”原则预提了部分费用。这句解释比较含糊，预提了什么费用以至于亏损？四季度中第四季度的收入确实一直最低，但亏损却是从来没有过的，而且通过比对2023年和2022年相关费用，我觉得公司的这一解释并没有什么说服力。
2023年第四季度的主要费用是32.1亿，营收28.43亿；
2022年第四季度的主要费用是31.46亿，营收36.22亿；
2023年销售费用比2022年增加近2亿，总费用相差不大，但营收少了7.79亿。问题并不出在费用端，而出在营收端。其他主要酒企营收，净利润都能上涨，只有洋河亏损。只能理解到了各大酒企拼刺刀的阶段，洋河拼不过人家。