三、财务状况
上市前 1997年1-9月公司账上有2500万现金,存货6000万,固定资产1.68亿,总资产3亿;
应收账款3800万,其中1—2年的占 78.27%,应收账款占总资产的12.66%,应收账款有点多,而且期限也不短了,超过一年的占绝大部分;
短期借款5500万,长期借款2100万。有息负债率23.66%,应付账款5300万,
资产负债率48.45%;
营业收入3.25亿,销售费用2500万,销售费用率7.69%,很低的数字。好像公司不需要做什么促销活动就能轻松地把产品销售出去;
利润4700万,净利润4000万,净资产收益率26.38%。上市前的净资产收益率很高,一直在30%以上,就是现在也不低,基本在20%以上。为什么会有这么高的净资产收益率?现在做饮品的企业很多了,感觉露露没有什么特别的,而且很多地方都没有销售,应该还是区域性的饮品,并没有面向全国市场铺货。是什么特别的地方能让这家企业这么多年都获得这么高的净资产收益率?
94年-96年净利润从1700万增长到4200万,净利润的年复合增长率为35%;营收从1.22亿增长到2.76亿,营收的年复合增长率为31%。
四、公司可能面临的风险因素
1、经营风险
业务品种单一, 若饮料市场特别是杏仁露市场发生变化, 可能对公司产生重大影响。
2、行业风险
杏仁露既易受到国外饮料的冲击, 也会受到其它种类饮料竞争的影响。杏仁露生产工艺简单,容易模仿。由于当前杏仁露求大于供的矛盾比较突出,市场很好, 致使许多厂家投资生产杏仁露,结果使市场竞争更加激烈, 本公司将不可避免地面临着这种竞争。
3、市场风险
本公司产品主要销往京津和东北、西北、 华北部分地区。 南方市场尚在开拓, 公司虽然在国内各大城市设有销售网点,但由于产品供不应求, 真正的全国市场还没有形成。不要说二十年前没有形成全国市场,感觉就是现在产品也没有全国化。
五、募集资金的运用
1、新增4万吨杏仁露技改项目
项目总投资8613万元, 其中固定资产投资7391万元, 新增制罐和实罐生产线各一条,年增杏仁露4万吨。 该项目完成后,可年新增销售收入36480万元,实现利润4160万元。
2、新增1.62亿支马口铁三片罐能力技改项目
项目固定资产投资2983万元,建成一条年制罐能力1.62亿支的高速制罐生产线,为年产4 万吨实罐生产线配套。项目建设期一年。 项目完成后, 自己生产印铁罐比外购印铁罐每套便宜约0.10元,年产1.62 亿支可节约1620万元, 每吨杏仁露可降低成本,增加盈利450元。
3、新增4万吨杏仁露生产能力技改项目
项目固定资产投资2969万元, 项目主要内容为从国外引进关键设备,购买国产配套设备,形成年产4万吨杏仁露的生产能力。项目建设期一年。 项目完成后,可年新增销售收入36480万元,实现利润3280万元。
4、承德市高新技术产业开发区新北方工业园一期技改工程
项目固定资产投资2500万元。
项目主要内容为在承德市高新技术产业开发区征地50亩,建筑生产厂房 5000平方米,按5条生产线设计,建筑仓库、锅炉房、配电室等配套设施8500 平方米,项目建设期8个月。
5、承德市高新技术产业开发区新北方工业园二期技改工程
项目固定资产投资2500万元。项目主要内容为在一期工程基础上, 引进台湾生产的每分钟600罐生产能力的灌装封口联合机组2台(套),选用国内最先进的配制、装笼、杀菌、包装机、 喷码、真空、检测等设备,增加两个配制罐,建成年产5万吨杏仁露生产能力流水线。项目建设期二年。
一期和二期两个项目完成后,可年新增销售收入44600万元,实现利润4160万元。