小盘股为啥没换成512100中证1000有没有回测过,
注:数据来源于Wind,统计区间为2004年12月31日至2020年8月18日。
(二)二八轮动策略实证效果
1. 策略要素说明
2.策略实证效果评价
从二八轮动策略的历史回测数据看,自2009年底以来二八轮动策略整体有效,累计收益率为196.03%,而同期中证800指数收益率仅为38.40%,二八轮动策略超越同期中证800指数累计收益率达到157.62%。在收益率提升的同时,组合年化波动率为19.52%,相比中证800指数更低,实现了比中证800指数更好的风险调整收益率。二八轮动策略在测试区间的夏普比为0.47,优于中证800指数。
注:数据来源于Wind,统计区间为2009年12月31日至2020年8月18日。
注:数据来源于Wind,统计区间为2009年12月31日至2020年8月18日。
从调仓频率来看,在回测的十一年中共有2584个交易日,二八轮动策略总共调仓182次,换手率大概7%左右,平均14天调仓一次,总体而言调仓频率并不算高,属于可接受范围。
注:数据来源于Wind,统计区间为2009年12月31日至2020年8月18日。
五、超级二八轮动策略
常规二八轮动策略是根据沪深300和中证500指数的价格判断趋势来进行大小盘轮动的策略,即用沪深300指数代表大盘股,用中证500指数代表中小盘股。我们对常规的二八轮动策略进行了改进,开发出了“加强版”的超级二八轮动策略,具体操作为:类似常规二八轮动策略,利用动量效应,用中国核心资产代表——中证100指数和成长先锋——创业板指分别替代沪深300和中证500,构建新的二八轮动策略。
相较于常规的二八轮动策略,超级二八轮动改变了大盘和中小盘代表指数标的,用更能代表中国大盘蓝筹的核心资产指数中证100来替代沪深300指数,其主要优势在于比沪深300指数个股市值更大,分红率、ROE都更高;用成长板块的代表创业板指数来替代中证500指数,其主要优势在于成长风格更为显著,预期盈利增长更高。这样分别用风格更为鲜明的“大”、“小”盘指数来做超级二八轮动,从逻辑上来看,其收益特征相较于常规二八轮动策略也应该更为鲜明。
1.策略要素说明:
2.策略实证效果评价
从超级二八轮动策略的历史回测数据看,自2010年底以来超级二八轮动策略相较常规二八轮动策略整体表现更好,累计收益率为1119.00%,而同期常规二八轮动策略收益率为199.18%,超级二八轮动策略超越同期常规二八轮动策略累计收益率达到919.82%。超级二八轮动策略年化收益率为29.62%,为常规二八轮动策略的两倍多。就波动性而言,超级二八轮动策略的年化波动率为22.84%,略高于同期常规二八轮动策略。综合收益率和波动性,超级二八轮动策略夏普比为1.23,显著高于常规二八轮动策略。
注:数据来源于Wind,统计区间为2010年12月31日至2020年8月18日。
注:数据来源于Wind,统计区间为2010年12月31日至2020年8月18日。
从调仓频率来看,在回测的十年中共有2340个交易日,超级二八轮动策略总共调仓143次,换手率大概6%左右,平均16天调仓一次,调仓频率低于常规二八轮动策略。
注:数据来源于Wind,统计区间为2010年12月31日至2020年8月18日。
六、对二八轮动策略和超级二八轮动策略的整体评价
在第一段回测区间中,二八轮动策略相较中证800指数取得了较大的超额收益,说明二八轮动策略在A股近几年来整体是有效的。在第二段回测区间中,我们改进了二八轮动策略,用中证100指数和创业板指数来分别替代沪深300指数和中证500指数,做了“加强版”的超级二八轮动策略。结果显示,超级二八轮动策略相较于常规二八轮动策略超额收益显著,改进效果十分明显。这个结果也符合我们对于中证100比沪深300更能代表核心蓝筹大盘,创业板指比中证500更能代表成长板块,因此超级二八轮动策略收益特征更显著的预期。
无论是二八轮动策略还是超级二八轮动策略,策略平均调仓时间都在14个交易日以上,基本能满足实际情况下投资者操作基金的频率。但策略没有考虑实际情况中,基金申赎和持仓所带来的费用,因此投资者在实际操作时,还需要综合考虑对应指数基金的各项费率,优先选择费率较低的品种进行投资。
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小盘股为啥没换成512100中证1000有没有回测过,
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能不能测一下,单纯的用动量效应测一下中证100和创业板,收益,回撤,胜率,夏普比。。。
从2015年后这个策略效果会好吗