$afantj888阿尔法(ZH3354832)$ @Afanstock $益生股份(SZ002458)$

24Q1公司实现营业收入6.87亿元，同比-25%、环比+21%，归母净利润1.09亿元，同比-65%、环比扭亏。公司盈利同比下滑主要受鸡苗价格下跌拖累。公司规模稳定扩张，预计公司2024/25/26年归母净利润分别为12.39/12.71/5.97亿元，对应EPS为1.12/1.15/0.54元。可比公司2024年Wind一致预期PE14倍，考虑到国内优质祖代种鸡产能仍较为紧缺、益生的利丰品种价格有望维持高位，同时商品代鸡苗供给收缩出现或带动价格明显上涨，我们给予益生2024年盈利18倍PE，对应目标价20.16元，维持“买入”评级。