一点小总结，置顶一下

我的三、三、四、四、八、八

三个目标：高赔率、高确定性、合理回撤

三个本质：市场的本质是供需、商业的本质是竞争、投资的本质是前瞻，即预期差

四个做法：买优秀的标的、合理分散的方式、长期主义的心态、适时卖出（逻辑恶变、发现更优秀的标的、下降通道减大仓）

四个底层逻辑：

1. 大行业、小公司、强竞争优势、优秀生意特性的内生性成长逻辑

2. 高景气周期

3. 大事件驱动（天灾、人祸、政策）

4. 困境大反转

八个好：好宏观、好市场、好行业、好公司、好胆量（淡化估值、敢配置、敢止损而非好价格）、好仓位、好卖点、好生活

八个关键信息源：招股说明书、年报半年报季报公告、券商研报、产业研究院研报、董秘互动、调研纪要、竞争对手经营信息、一流投资人的洞见。

Ps:

1 强竞争优势的要素：渠道、规模、品牌、技术、管理层有为程度、客观资源禀赋（政治资源、自然资源）

2 优秀的生意特性包括但不限于：轻资产、弱周期、长寿基因、不俗的利润率、刚需、高频、抗通胀、强价值迁移能力、产品或行业的易规模性（易标准化通常意味着易规模）

3 为什么八个好中不带好价格而淡化估值？ 1 估值难度高通常不以人的主观意志为转移（看似便宜，其实可能很“贵” ，看似贵，其实可能很便宜）＋新经济体的难估性或不可估性；2 传统的价投能力圈以公司业绩成长性为主要价值衡量，但在特定的情况下情绪便具备高价值，如整体或局部流动性泛滥、市场赚钱效应充斥、公司本身可展望可想象等；3 可借用市场的后视镜作用帮助躲避泡沫陷阱，虽然跟踪会更费力，但费力背后的补偿是尽力不放过可能的大单边甚至是一年足以顶上10年的超大单边；4 资金不到一个量级时对高赔率的天然诉求，而高赔率必定得带上博弈，不博弈就不够足以高赔率，而泡沫化区域往往赔率更高，更具备肥美的超额收益。此外，当然还可以以合理分散的方式平滑摊薄可能的高估值泡沫破裂带来的暴击

4 为什么下降通道减大仓：基本面是自己主观认为的基本面，并不一定就是市场真实的客观基本面，股价呈现下降通道有可能有着自己并不一定知情的重大利空或者被忽视的重大要素，减大仓是尊重市场的表现，因为认为人不能胜“天”，且自己所谓的研究认知能力在复杂多变的客观世界面前还是渺小如蝼蚁，我要敬畏它。