22年安踏市占率20.4%，与22.6%的耐克仅相差2个百分点。从营收来看，22年和23年安踏收入已超耐克中国，问鼎运动服饰中国市场总龙头。
以新疆棉事件为分水岭，国潮之风兴起，竞争格局逐渐变得明朗。
安踏的扣非利润从18年的34亿增长到了23年的89亿，5年增长2.6倍，23年更是创下了57.8%的增速，国产替代按下加速键，预计在未来几年内会继续拉开与耐克中国的差距。由于roe稳定在20%以上，长期持有的收益率将会接近20%到30%。
安踏净利率23年创下近6年最好成绩，毛利率再创历史新高，护城河非常深。与李宁的单品牌模式不同，安踏主打多品牌共同发力的模式，14年收购濒临破产的斐乐之后开启了第二增长曲线，近年又收购各种品牌，形成了8大品牌的竞争格局，力压一众品牌，开启第三增长曲线。
公司目前的股息支付率50%，股息率为2.2%，重要股东持股50%以上，有较强的分红动力
目前安踏体育PE仅22.5倍，PE估值通道显示安踏处于历史低位，如果本轮牛市再次给到80倍PE，结合公司今年以来的高增长，股价有望冲击350元的高点