2023上半年，房地产行业总体呈现企稳态势，销售环比止跌回升；但受制于去年高基数，面积累计同比降幅扩大、金额累计同比涨幅收窄；竣工数据在“保交楼”之下保持正增长。与房地产密切相关的供应链企业普遍面临着增长乏力、增速放缓的形势。根据优采云平台监测的供应链上市公司2023半年报数据，有近7成供应链企业营收保持增长，3成供应链企业净利润出现下滑。
诸如装饰设计、景观设计、幕墙工程、钢铁等行业，普遍受到房地产增量市场缩减的抑制影响，营收和净利润均呈明显下滑趋势；而电线电缆、软体家居、智慧停车、消防设施等行业，主要得益于行业景气度的回升、新一代消费者偏好以及国家相关政策的推动，营收和净利润仍保持平稳增长。
从2023上半年房建供应链上市公司营收来看，超过500亿元的供应链企业有10家，超过1000亿元有5家。中国建筑（601668.SH）、美的集团（000333.SZ）和宝钢股份（600019.SH）分别以11133.13亿元、1977.96亿元和1702.22亿元荣登供应链营收前三位，TOP10供应链上市公司营收合计21181.89亿元，占TOP100供应链上市公司营收总额的75.69%。
中国建筑以1.11万亿元夺“营收王”
据榜单数据，2023上半年中国建筑（601668.SH）营收率先突破11000亿元，登顶成为供应链上市公司营收之王，头部总包类企业的营收能力可见一斑。TOP2-5名分别为美的集团（000333.SZ）、宝钢股份（600019.SH）、上海建工（600170.SH）和海尔智家（600690.SH），营业收入均超1000亿元。
在营收增长方面，营业收入TOP10供应链企业的平均增速为7.62%，高于TOP100供应链企业4.36%的平均增速，头部供应链企业体量大、底子厚且劲头也足；其中，上海建工（600170.SH）、海螺水泥（600585.SH）和海尔智家（600690.SH）分别以45.55%、16.28%和8.21%的同比增长保持稳健。
近7成供应链上市公司营收保持增长
供应链上市公司营业收入TOP100强中，近7成供应链企业的营收依然在增长，涨幅超30%的共5家，10%-30%的共27家，10%以下的共36家，超3成供应链企业营收下滑。其中，电线电缆、消防设施、软体家居、智慧停车、密封胶行业营收增长稳健；景观设计、幕墙工程、水泥、建筑陶瓷、装饰设计等行业营收下滑明显。
据榜单数据，白云电器（603861.SH）、上海建工（600170.SH）和凯伦股份（300715.SZ）分别以64.14%、45.55%和41.91%的同比增长位列供应链企业营收增速前三位，受城市更新改造、精装放量景气度上升，三家企业在发力期增速较快；受装饰设计行业需求减少影响，中装建设（002822.SZ）、浙江永强（002489.SZ）和东方园林（002310.SZ）分别以-24.65%、-41.02%和-52.55%的同比增长成为供应链企业营收增速末三位。
从2023上半年房建供应链上市公司净利润来看，超过30亿元的供应链企业有10家，超过100亿元有6家。中国建筑（601668.SH）、美的集团（000333.SH）和格力电器（000651.SH）分别以435.14亿元、244.70亿元和183.04亿元荣登供应链净利润前三位，TOP10供应链上市公司净利润合计1466.03亿元，占TOP100供应链上市公司净利润总额的80.32%。
中国建筑日赚约1.59亿元成“利润王”
据榜单数据，2023上半年中国建筑（601668.SH）归母净利润入账289.72亿元，相当于每日赚1.59亿元，成为净利润之王，也即赚钱最多的供应链企业。TOP2-5名分别为美的集团（000333.SH）、格力电器（000651.SH）、海尔智家（600690.SH）和特变电工（600089.SH），净利润均超70亿元。
在净利润增长方面，归母净利润TOP10供应链企业的平均增长速度为-5.28%，明显低于TOP100供应链企业19.75%的平均增长速度，头部供应链企业在行业下行周期出现“增收不增利”；其中，国电南瑞（600406.SH）、美的集团（000333.SZ）和海尔智家（600690.SH））分别以18.44%、13.99%和12.61%的增速领跑头部供应链企业。
近3成供应链上市公司净利润下滑
供应链上市公司归母净利润TOP100强中，7成左右供应链企业的净利润保持增长，涨幅超100%的共8家，50%的共5家，20%-50%的共20家，20%以下的共29家，近3成供应链企业净利润下滑，8家供应链企业实现扭亏。其中，电线电缆、消防设施、软体家居、密封胶行业净利润保持增长；景观设计、幕墙工程、水泥、装饰设计等行业净利润快速下滑。
据榜单数据，北坡股份（002613.SZ）、东鹏控股（003012.SZ）和三棵树（603737.SZ）分别以233.33%、225.42%和223.96%的同比增长位列供应链企业净利润增速前三位，受城市更新改造涂料需求增多，涂料防水企业受益明显；受房地产行业下行需求减少影响，装饰设计瑞和股份（002620.SH）、洪涛股份（002325.SZ）和广田集团（002482.SZ）分别以-332.95%、-406.87%和-1847.40%的同比下滑成为供应链企业净利润增速末三位。
综上，2023上半年，房地产市场仍处于深度调整期，在行业风险出清、景气下行的大环境下，跟地产密切相关的供应链行业经营业绩均受到到了不同程度的影响。越是困难的时候，越要保持信心，头部供应链企业要充分发挥质量、品牌和服务优势，克服地产低迷周期，保持稳健经营现金流，提高净利润的现金保障倍数。当前高层出台一系列宽松政策，可以扭转全国层面的悲观预期，带动楼市销售的企稳，供应链企业的经营相应也有较好支撑。
统计数据说明：
1.来源：截至2023年8月31日供应链上市公司公布的半年报；
2.时间：2023年1月1日-2023年6月30日；
3.范围：本文研究监测所涉及的房建供应链企业，指的是房地产/建筑企业直接采购合作及甲指乙购合作的供应商中，以2023年3月发布的包括总包类、装配式施工、幕墙及门窗工程、游乐设施、电梯、太阳能系统、充电桩工程、防水材料、铝型材、门窗五金、玻璃、涂料、管件管材、消防设施、建筑电气、家电、智能家居、电线电缆、智慧停车、地板类、定制家居、建筑陶瓷、卫浴洁具、灯具照明以及钢铁、水泥基础材料等行业首选品牌企业中的上市公司作为研究对象。
4.结果：因统一保留小数点后两位，数据按照“四舍五入”略有调整。