$航发动力(SH600893)$ 17/18/19/20年公司航空发动机及衍生品营收分别为：189.49/197.12/220.25/261.63；17/18/19/20年公司向航空工业集团销售商品关联交易金额分别为：55.98/74.75/71.47/99.57，占比29.54%/37.92%/32.45%/38.06%；17/18/19/20年公司向航发集团系统内单位销售商品关联交易金额分别为：10.64/8.96/13.87/15.49亿，占比5.62%/4.55%/6.30%/5.92%。17/18/19/20年航空发动机及衍生品营收中非关联交易金额占比64.84%/57.53%/61.25%/56.02%。由此可见，航发动力航空发动机及衍生品业务大部分需求来自军方更新需求的拉动。
航发动力每年年初关联交易公告中最值得关注的数据是“航空工业系统内销售商品“年度“预计金额”，该项目可以看成公司对当年向飞机主机厂交付的配套当年批产飞机的航空发动机的营业收入金额。2022年1月8日公告中，该数据的2022预计金额是180亿元；2021年公告额（预计金额）是151.9亿元，实际完成金额是140.6亿元。2022预计金额同比2021公告额、2021实际发生金额分别为18.5%、28.0%。一般来讲，年初关联交易金额预计值会为实际金额留一定余量（否则需重新召开股东大会审议）。由此判断，航发动力预计2022年配套当年批产飞机的航空发动机销售收入同比增幅在18.5%-28.0%之间，与此前对公司航空发动机及衍生品（配套新机+直接交付军方的更新需求）20-25%预判相合。