这是上一篇的，隔了10天发雪球上看看反响怎样
2017-02-27 陈小槑 1984实验室
以下是一篇：话糙理不糙、含金量很高、适用于所有韭菜提升自我修养的免费文章（此处应有掌声），作者阿狸，私募基金经理，本文根据对话内容整理。
阿狸对我说，这是他从春风得意到交掉巨额学费后的反思之旅。
阿狸还说，这可能他最后一篇具体谈炒股方法的文章了。不能和那些有无穷无尽方法的人比，他会的真的就这么点儿，也没能力把一个简简单单的事情给说得复杂，说成连载、说成缠、说成学、说成道，说成这个那个的。
我本来说：你再想想，好歹凑个六条，编个《六脉神剑》呗。
阿狸：真没了。
那就这样吧……
基金发行半年多，赚了30%，最大回撤3点几。这样的成绩我是很满意了，坦白讲已经达到了我能力的上限；虽然收益率不及过去自我投资时期的表现，但这个含金量高很多，因为没有了集中持股，去掉了杠杆，吸收了之前所交的昂贵学费，完善了投资体系，在一揽子持股（十个以上）的情况下取得了30个点的正收益很不容易，也正因为持股足够分散，能做到东边不亮西边亮，很好地控制住了回撤。
闲话到此结束，下面我就谈下用在基金里的这几种“武器”。
捡烟蒂
这点我过去经常提到，我不喜欢热门股。
从供需关系看，大部分热门股都是高估的，因为热门的时候需求更旺盛，选热门股也就是无形中加大了自己的难度，所以能避则避。
例：黄河旋风，坦白讲好与坏我不知道，因为我看到这么多大V在推，就不去凑热闹花时间研究了，所谓的利好都是明牌了，低估的可能性也比较小了（在继续萎靡下去的话不排除我会去调研的）。
正面的例子则是永辉超市、上海家化、贝达药业等，看到的多为各种负面情绪，现在多么多么糟糕，股价和过去比起也处在一个很低的位置，充分表现了这些负面情绪。这类公司只要我看到一些别人忽略掉的好的方面，就会产生购买欲望，进而花时间去研究证实所谓的“好”力度是多少，现在的“差”到底有多差，从而决定购买多少仓位。
捕捉黑天鹅
黑天鹅分两种，一种是垃圾公司的真黑，就是出了大问题爬不起来了，比如匹凸匹。
还有一种是好公司的情绪黑，完全不会影响公司的经营，只是被人为情绪所放大而产生的挖坑行情，这种机会出现我一定会去抓的，因为确实有种送钱的感觉。
举几个基金里实际操作过的例子：
中国铁建7月18号增发解禁，市场情绪担心300亿卖单砸盘（300亿的战略投资者有这么鼠目寸光吗？才几毛钱的收益刚刚跑赢银行利息何况10元的中铁建已经很便宜了，要卖也该选个好时候啊），所以我是在跌停后的第二天9元左右买进的，一个月后这个坑就
回去了，最后我在12元左右出完了。
还有长城电脑（长城电脑和长城信息合并，长城电脑有折价，但转股上市时间晚于长城信息）因为里面的投资者要担心当时折价买入长城电脑的投资者褥羊毛，提前开始砸坑，害苦了那些套利者，反观溢价买入长城信息的人因为有时间优势套了套利者的利，我两者都不是，这两个选择对我来说都是有风险的，所以我决定当观众，直到从13元一口气被砸到了10元以内我开始坐不住了，大概在9.5左右的时候我进去了，这周四功成身退，半个多月赚了20多点。大股东承诺13元的增发大概率是要发出去的，9元离13元多达45%左右的上升空间，实在夸张，为什么我不等到13元再走呢，因为短期的修复力度已达预期，而这个完成的时间点是不确定的，不知道何时会到13，现在也接近11了，余下空间不到20%，肯定会有反复，我就不去浪费我的时间成本了。
类似的坑还有森马服饰1月13号大股东说因股份太集中增加市场流动性减持5%的股份，这个我仔细想了想我觉得大股东的话没毛病，70%多的一致行动持股比例确实太高了，这个理由我是接受的，但市场可不是这么认为的，各种阴谋论和谩骂，2天砸了15个点的坑，目前还没填满。还
有金龙汽车9月9号“骗补”砸的坑，当一个每年营收两百多亿，并且是我们耳熟能详的大品牌，因一次性的罚款而跌倒了60多亿市值时，那就是机会来了，有一个对比我一说肯定有人会反驳觉得我无知，但我真的就愿意这么比，宇通300亿营收对应300多亿市值，金龙250亿营收对应60多亿，股价上谁的空间更大呢？
波动交易
这部分很简单，作为我司的常规业务，就是低买高卖，遇到行情来的时候降低成本的效果还是挺明显的，比如上面所提到的长城电脑，第一天拉升的时候通过日内赚了2个点的利润出来，所以最后卖出时总利润超过了20%，比持股不动多了几个点。
动态平衡
这个更简单，尽管格雷厄姆老师说得很复杂。其实就是某段时候手里的股票涨多了，心开始浮动了，那就卖掉些换成表现最差想骂娘的那个，当然前提是你要对自己手里的每一个公司都了解并有信心。
见好就收、人弃我取
这部分主要是指指数、板块的轮动。
从大的方面说，当大家一致看好供给测改革，各种国改时，我看到的是过去一年深圳成指跑输了上证指数10多个百分点了这在过去是很罕见的，我的投资更倾向于深圳市场的标的。
从小的方面说，春节前后次新股灾难性的表现又吸引到我了，泡沫每个人都知道，但这也是需要冷静看待的：整个大板块在两个月里单独跌去一半，肯定存在错杀，但我没能力短时间里去研究搞懂这些完全不认识的公司，更愿意从博弈的角度进行思考，我的逻辑自己都觉可笑，比如说24块买贝斯特（次新创业板里股价最低的），39块买奥联电子（次新里市值最小的）。
这么做的唯一原因，就是我觉得另一边隔着屏幕前的游资大佬、基金经理、超级牛散，也不外乎就是这么想的。
