我觉的应用PB估值。PE的迷惑性太大。一倍PB的中石化大家觉得便宜可以理解，毕竟未来还要受益于成品油价格改革。目前4倍PB的东华能源，未来合理的PB水平应该是多少，毕竟PB估值和长期资产回报率是相关的。