没有对比就没有伤害。这几天媒体在说红利基金，因为截止6月17日今年以来红利低波、中证红利等指数从年初到目前的涨幅分别为13.31%和9.52%，但是看看同期的上证指数仅仅上涨看1.38%，而创业板指数还下跌了4.5%，这实际上给了投资者一个明显的标杆，在A股市场混，还是要看红利基金，这才是赚钱的唯一出路。

先不说这个认知究竟对不对，但是最起码今年上半年红利指数的上行给投资者带来了收益，主要原因是随着今年以来的经济较弱，A股市场整体走势偏弱的影响，这个背景下各种不确定性就增强了，如此也就导致了市场的风险偏好降低，那么稳定收益的企业为代表的红利指数就成了资金防范风险的集中营。

说白了红利基金的好收益来自市场风险偏好较低的原因，如果接下来市场风险偏好提高了，尤其是经历了上半年的整理，下半年A股市场重新走好，那么风险偏好会适度的提升，目前已经是成长风格优于防御风格了，这种情形下红利指数基金还想有上半年这么好的表现估计就难了。

所以，不能片面看待当前红利基金的火爆场面，还是应该站在不同的市场环境下看待这个问题。