#老司基硬核测评# $富国中证1000指数增强(F161039)$
1、中证1000指数是什么
中证1000指数，简单理解，就是全市场的股票剔除沪深300和中证500的800只股票后，按市值排名，前1000只股票组成的一个指数。
2、中证1000指数的选股方法
样本空间
指数样本空间由同时满足以下条件的非 ST、*ST 沪深 A 股和红筹企业发行的存托凭证组成：
（1）科创板证券：上市时间超过一年。
（2） 其他证券：上市时间超过一个季度，除非该证券自上市以来日均总市值排在前 30 位。
选样方法
（1）剔除样本空间内中证 800 指数样本及过去一年日均总市值排名前 300名的证券；
（2）将样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的证券；
（3）将样本空间内剩余证券按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名在1000 名之前的证券作为指数样本。
3、中证1000指数投资价值几何
当前A场全市场有4000多家上市公司，而中证1000是剔除中证800后的1000只股票，所以按市值排，中证1000的市值也都是排在半数股票之前。
中证1000相比中证500，中证1000指数更能代表小盘股。中证1000指数的成分股中，市值最大的也没有上千亿，绝大部分市值都是在几十亿到200亿之间，其中市值最小的仅仅才20多亿。
这张图展示了最近3年，沪深300和中证1000的收益率，可以很明显的看到，中证1000指数的收益率基本和沪深300指数是一样的，但两只指数的走势却在某些时间段呈现出跷跷板行情。
这也从侧面说明，A股大盘股和小盘股经常都是跷跷板行情，所以我们在配置时，通常都会同时配置大盘股和小盘股指数基金，只是比重稍有不同而已。市场的风格就是这样，风水轮流转，明年到我家。
再来看看中证1000指数的滚动市盈率，当前的滚动市盈率是28.38倍，历史百分位处在10.19%，也就是说当前中证1000指数比历史上89.81%的时间都要便宜。
中证1000和中证500一样，都会除旧纳新。中证1000指数后面还有2000多只股票，这些股票里只要出现优秀的股票，随着市值的增大，就会被纳入到中证1000指数中。
很多优秀公司都是从小市值公司成长起来的，而成长的爆发期都集中在市值较小的时候，同时业绩增速也最快，这也就是中证1000指数真正的投资价值。
中证1000指数的行业主要分布在电子、电力设备、医药生物、化工、计算机等新兴行业，而这些行业都是国家大力支持发展的前沿行业。
说了这么多，你还觉得中证1000真的一文不值吗？如果有，我们又应该怎么投资中证1000指数呢？
在理杏仁上可以很方便的找到跟踪中证1000指数的指数基金。目前跟踪中证1000的指数基金较少，且大部分都是增强型基金，规模都不大。
上图是按照最近3年的收益率排序，而排在最前面的都是指数增强型基金。
我们还是按照我们的原则找找有没有场内和场外都可以交易的LOF基金，果不其然，第二只富国中证1000指数增强（161039）就是只LOF基金，名字里还有“增强”两个字，是不是又喜出望外。
神奇吧，居然中证1000指数也有这么好的宝藏基。不仅跟踪的指数有投资价值，而且还是只增强型基金，还可以场内实时交易，收益率还是同指数基金中最优秀的。
接下来我们就来具体看看这只集4种优秀于一身的宝藏基是有多么的优秀。
1、跟踪的指数有投资价值，这个已经在开头介绍中证1000指数时已经说过了，这里略过。
2、富国中证1000指数增强（LOF）是只增强型基金，可能很多小伙伴不知道增强型基金是啥基金，是怎么增强的。
指数增强型基金其实还是属于指数基金，但又带有基金经理的想法和操作。增强型指数基金绝大部分都是可以跑赢指数的，如果玩场外指数基金定投的朋友，也尽量去找那些指数增强型基金来定投，可以获得更高的超额收益。
增强型指数基金增强的方法主要有以下几种。
（1）打新收益。
（2）股指期货贴水套利。
（3）量化交易。
（4）融资融券（较少）。
上图列出了富国中证1000指数增强（LOF）与中证1000指数每年的涨幅。可以很明显的看到，增强基金每年都能大幅跑赢中证1000指数。例如：去年累计跑赢7个点，今年已经跑赢5个点，超额收益率非常明显。
这张图能更直观的反应出富国中证1000指数增强（LOF）与中证1000指数收益率的差值，该增强指数基金从成立至今，累计比中证1000指数多获得了79.02%的超额收益率。
3、富国中证1000指数增强是只LOF基金，是可以通过场内实时买卖成交的基金。
4、富国中证1000指数增强在所有跟踪中证1000指数的基金中，历史收益率非常优秀。
但别只看到满屏的好处，而忽略风险，任何一次投资都是与风险的共舞。
1、规模风险
根据2021年的年报，当前富国中证1000指数增强（LOF）A+C的总规模是21.72亿元 。
看似这规模也不算大，但为何要说有规模风险？
上面简单介绍了指数增强型基金是如何增强的。其中的打新收益和量化交易策略都会受到规模的影响。特别是打新收益，对规模的要求最高，据历史统计，打新收益率最好的基金规模大约是在2-3亿元，规模太小，中签率太低，规模太大，打新收益就会被摊薄。
量化交易也对规模要求很高，但每只基金使用的量化策略不太一样，还有也跟基金经理的能力有关，所以采用量化交易策略的基金对规模的要求并不能一概而论。
2、量化策略失效的风险
任何量化策略的有效性都是有前提的，也都是有可能会失效的。市场风格的变动可能导致失效；规模变大也可能会提升量化交易的难度，导致失效。所以投资量化增强型基金，就需要我们持续关注，量化交易策略能否为我们带来超额收益。
3、市场风险
虽然中证1000指数当前的估值位于历史底部，但是并不代表一定不会下跌。当市场整体出现风险后，低估值的也一样可以更低估。所以看估值买基金，并不能保证你低估买入后就马上大涨，但低估时买入，安全垫会更高，赔率也会更高。就算真遇到系统性风险，往下后撤的幅度也会更小。
最重要的是，你明白其中的逻辑，在低估回撤时，你就不会感到恐惧，也就更能拿得住。
以上分析都是根据客观数据得出，不构成任何投资建议。
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