在一个细分领域，做小而美，不会因为巨头竞争而恐惧，越是接近市场，越是接近老百姓，越是有生命力。
在设备领域，听了很多设备共享带入服务的模式，但是投资回报期都在3年期以上。
而这次听到无人零售领域，投资回报期居然都是在12个月以内，真的是难以想象。
新零售，新未来，小蚂蚁，战大象。
回到研究与投资
就是一个画圈，探索东南西北所有的方向，再选择做个主力的创业方向，这就是研究需要做的穷举，做出各种假设。
当然，还需要神农尝百草，这就是投资的必然的实践过程，这个过程也是非常关键，需要在有限的时间，有限的试错成本前提下，找到一个突破口。
有了突破口，就是要不断的迭代。
穷举之后，必然要专一，专一的去迭代，寻找变化中的不变，找准自己的节奏。
因此，从研究到投资，从公募到私募，我有过两段迷茫期，正好对应A股的两次转变。我似乎永远在总结，不断在追逐，但市场也一直在变。我想这样可不行，我们应该想想“何为不变”，投资中追求的“变化”只是表象，把握“不变”才是根本。经过更加深层次的复盘和提炼，我发现尽管这三个阶段有诸多区别，但还是有一些共性：周期波动永远是从低到高，估值也是从低到高，人性总是从恐惧到贪婪。这些或许就是我们需要把握的“不变”。
$云铝股份(SZ000807)$ $天山铝业(SZ002532)$ $中化国际(SH600500)$
