美债，可怕的吸血海绵。为啥会有这类想法，主要是为了研究黄金的问题，对于一般央行而言，只能选择货币，黄金，以及对应货币的高级债券，也可以等同理解为国债。
自2021年以来，各国央行都在加码买进黄金，持续买进黄金。在一般的黄金购买分析中，可以用实际利率来分解，而实际利率可以拆解为（i-cpi），这是一个很好的分析路子。但是为何不用国债利率来分析呢，或者说，可以用短端利率代表cpi，用长端利率代表i，正常来讲，实际利率为正，也就是收益率曲线不会倒挂，不会倒挂说明经济还处于复苏或者过热的发展路上。一旦倒挂过头，一般都是进入滞涨阶段。
2020年以来，个人认为美联储加息是晚了1年，因为抗疫打乱了美联储的步骤。如果参照2006-2008年的情况，有一个细节需要特别关注：
1，2006.7美联储完成最后一次加息。
2，美联储加息完成后，美国的国债收益率1年期，3年期，10年期在随后的1年里面都出现明显的上涨。
3，可怕的不是加息，可怕的是降息。
在收益率曲线形成倒挂的路上，最安全的美债就像海绵一样挤干，但是一旦美债挤压到极点，又会形成一种非常强烈的资金吸附性。
最安全的货币，最好的收益率，这类资金就不应该存在。
黄金的问题在美债，美债的问题又在黄金，各国央行都是投资机构，参考瑞士央行的最近20年的投资记录，不要迷信央行。
金融的魅力在于不确定性，在这个不确定性的迷宫里面，各种情况都有可能性。也就充满了各类奇迹。
拍个砖，
黄金可以上3000吗，这是一种可能，
黄金会回到1000吗，这也是一种可能，
但是黄金投资不是小金额投资，一旦投资了，就需要为投资结果负责，人只会为自己的立场鼓掌，但是求知的欲望能否抵挡仓位的立场，还是需要看看未来的走势。
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