曾经在dfxw工作，在重庆有1000万吨的水泥，是亚洲最大的单厂水泥厂，项目在2011年建成，但是持续到2016年，在有明显成本优势，运输优势，规模优势的前提下，依然不赚钱的原因是啥：
【1】需求的问题：1000万吨水泥，5条线，基本一条线就没开过。尽管拥有长江航道，上游可以卖到四川，下游可以卖到上海，运费超级便宜，而且dfxw基本没有财务费用，成本超级低，为什么沿着长江都不能消化这1000万吨的水泥。而国家层面的产能利用率在50-60%。
【dfxw的电解铝，基本上是95%的产能利用率，但是为何水泥厂的产能利用率不能达到90%以上，这个问题目前依然没有找到答案，但是可能是电解铝不能选作五朵金花的关键原因】
【2】价格问题，从2011年水泥熟料价格从500多持续下跌到130-140。毛利率持续在10%左右。
这里只是讲述了2011-2016年的情况。而从2017年到2021年，dfxw重庆水泥厂累计赚了60亿，差不多赚回来了3倍投资成本。
为什么水泥股海螺水泥选作五朵金花第二朵，原因如下：
1，水泥价格与量，在朱格拉周期的发展过程中，不受美国货币政策影响，2012-2013美国qe3-4，不受中国基建稳增长刺激，也不受房地产2012-2013地产信贷冲击影响，也不受利率下降影响，也就是2014-2015年，大水漫灌，也推不动水泥。
2，dfxw电解铝只能选作第二等周期的七个葫芦娃，尽管电解铝有规模优势，有单厂满产率优势，有连续生产优势。dfxw水泥的成本优势，航运优势，满产优势都没有发挥，或者这就成就了水泥的暴利要远远优于电解铝。
海螺水泥又有很多不同寻常的优势，T型分布，与宝钢的弯弓射箭战略布局一样。沿江的熟料厂，沿海的粉磨站。最经典的还是海螺水泥炒股票，在2013-2015年这下行周期中，海螺水泥20%+大比例持有冀东水泥，金隅水泥等，大家都以为海螺要收购，但是海螺确实在炒股票。
海螺水泥的水泥股投资是非常成熟的股票交易，海螺水泥股票操作就是囤，逆周期囤，顺周期抛。
何时是买进海螺水泥的时机呢，或许是海螺水泥买进其他水泥股的时机。
朱格拉周期是决定海螺水泥利润的周期，而这个周期如同水泥的量和价，不受稳增长影响，不受货币政策影响。
所以海螺水泥就是当之无愧的第二朵金花。
$海螺水泥(SH600585)$ $冀东水泥(SZ000401)$ $金隅集团(SH601992)$
