如果按照《管理办法》规定的“在单笔联合贷款中,经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%”来测算,则同样驱动21450亿的联合信贷规模需要蚂蚁集团投入6435亿表内自营贷款,而根据杠杆率至多6倍的规定,则蚂蚁小贷的资本金规模要达到1000多亿。所以,在《管理办法》30%出资比例的约束下,预期未来蚂蚁集团的贷款规模将下降。
同时,因为《管理办法》中出资比例的限制,将导致未来像蚂蚁小贷等金融科技公司会更多地以助贷业务(引流)替代联合贷款业务。在联合贷中,蚂蚁集团全面参与贷款引流、审批、风险管理、催收还款等流程,并承担贷后管理职责。而在助贷业务中,蚂蚁集团提供的服务变少了,而这将导致蚂蚁集团手续费分成下降,收费的空间可能会被压缩。