l 2015年9月25日上午我们与投资者到宜兴市江南集团总部调研，与公司CEO储总、副总裁夏总就公司近期经营状况做了交流，之后参观了总部的生产车间和今年收购的新阳光、凯达电缆两个工厂。
我们的观点:
l 全年预期业绩增长20-25%。江南集团作为中国第三大电线电缆制造厂商，具有规模、品牌、技术、管理和市场上的竞争优势，产业并购和内生增长保证公司业绩快速增长。今年若不考虑铜价下跌，加上并购企业后总收入增加30%没问题，但铜价下跌幅度较大，拖累营收增速，预计全年业绩增幅大约在20-25%之间，成本加成定价的模式则保证毛利率稳定。
l 电网投资增加助电力电缆高速增长。产品结构上，电力电缆预期高速增长，主要受益于国家电网建设的开支增加。电气装备用电力和裸电线则稳步增长，特种电缆销售额或下降20%，主要是售价高的矿用电缆销售下降。
l 积极布局海外市场。公司积极布局海外市场，关注海外市场的基础设施和电力设施建设，跟随大型央企等“走出去”，争取3年在海外布局20个点。
l 行业纵横并购持续展开。2013年收购中煤电缆，今年4月以“股票+现金”方式收购新阳光和凯达100%权益。下半年新阳光和凯达将并表6个月的营业额，大幅增厚公司全年业绩。公司一直在多个领域积极展开并购活动，如未来计划并购目标包括如跨区域生产基地并购、电网建设EPC企业并购，分布式光伏EPC企业并购等等。
l 公告实施股权激励。公司公告了股权激励方案，即使用企业自有资金购买总数不超过10%的股票放入信托计划，之后对有贡献的公司员工实行直接股票奖励，个人奖励不超过1%。由于公司认为当前股价估值偏低，在公司信托计划在各项备案完成后，信托将尽快启动购入股票事宜。