$中国信达(01359)$ $江阴银行(SZ002807)$ $联邦制药(03933)$
郑重声明：《君莫笑投资记》纯属虚构，如有雷同，纯属巧合。
人物说明：君莫笑，一个虚构人物。
君莫笑的投资主要分三块：二级市场股票、私募地产债、一级股权投资。
2022年底270万地产债到期后，基本投入了股票市场。
从2019年10月止虎年底，君莫笑股票累计亏损了9万，当前市值682万元。
私募地产债存量130万元，利率9%。是提升改造后收租类的项目，风险不算大。
一级股权投资，按照市场法估值662万元。一级股权累计投资1258万元，截止目前累计回款821万元，最长的已经投资了6年了。目前还很难判断各项目的盈亏情况，只有等各项目的资金全部回笼后，才能算清楚各项目的IRR是多少。根据目前掌握的情况看，有些项目盈利情况不错，但是也有一个50万的项目确定是亏损了，可能只能收回50%的本金。
现金62万元作为春节应对疫情的备用金。
分析当前
春节前一周股市涨了不少，展望兔年，君莫笑会保持谨慎。当前价格下，不会再把债权转为股权。一级市场资金退出后，会根据届时的估值在股票和债权之间分配，暂时不会再进行一级股权投资。
从当前股票持仓分析：
电信、电力等公用事业合计139万，其中：电信55万，火电绿电60万。
传统能源合计141万，其中：石油天然气72万，煤炭69万。
工业金属53万。
金融97万，其中：银行42万，财险40万。
地产及相关行业114万，其中：地产债32万，开发商47万，建材26万。
消费行业32万。
医药26万。
制造业60万。
科技17万。
以上所有股票，基本都是1PB以下的低估值股票。
重仓的主要都是周期性或高杠杆行业或两者兼备的行业，地产是高杠杆且周期性行业，传统能源、工业金属是周期性行业，银行是高杠杆行业。电信电力等公用事业都是前期高投入的行业。总之，低估都有低估的道理。
近期电信、石油涨了，医药跌了，节后可能会加一些医药（联邦制药、康臣药业）、中国信达、江阴银行、张家港银行、中国电信服务。
兔年的重点不是投资，而是健康，需要把更多的时间精力用在健康领域。
投资理念：
Ø 低估、分散，低买、高卖。
Ø 追求风险调整收益，具备反脆弱性。
免责声明：
文中观点，不代表任何投资建议。
相关投资，均有大幅亏损的风险。
据此入市，盈利自享，风险自担。
君莫笑 2023年1月22日