白酒靠无形资产，而无形资产没有体现在报表。所以pb不适用
好不好喝很主管，很多人觉得茅台不好喝，万一未来品味变了，茅台就不值钱了。
也不能说完全不适用，高ROE低PB的时候，不就是好机会吗？如现在的洋河
白酒是消费端的量决定营收，留存的钱根本没法扩张，产品全球定价的重资产企业是产能决定营收，扩产出来就能卖出去。
白酒是轻资产，就算净资产不增长（赚的钱全分掉），赚的钱也可以继续增长，市值继续增长，所以pb倍数可以往高走
我理解如果白酒全部把能分的钱分掉之后，应该可以适用您这套模型了吧？
基本思路应该还是一致的，散户乙先选择了泸州老窖，之后按照同样的思路选择了中国神华。